投资黄金：给资产买份保险

　中国工商银行上海市分行结算与现金管理部高级客户经理汤国平提出，理财不是投机，投资者需要注意管理风险，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，当一个篮子摔坏时，不至于影响所有的鸡蛋。这就是投资组合的作用。而黄金就是一个相对来说比较结实的“篮子”。它的风险要远远小于股市。

　　随着我国黄金市场的开放与发展，黄金的投资性能逐渐显现。作为一种投资品，黄金既有一般投资产品的特性，也有其独特性。而它的独特性主要表现在它自身的保值增值功能，以及在资产组合中的独立性。从保值增值角度看，黄金是一种安全性很高的投资产品。一方面，从其内在价格看，黄金具有长期稳定性。研究表明，以美元和英镑计算的黄金实际价格大体有相当的均值。虽然黄金短期或中期价格有较大的波动性，但是从长期看，其购买力平价具有相当的稳定性。另一方面，从中短期看，尽管近年来黄金价格波动性明显提高，但与其他投资产品相比，黄金的价格波动性仍然要小得多。特别是在经济动荡时期，金价的稳定性表现得特别明显。黄金具有规避市场风险的功能。从投资组合中的独立性看，黄金价格的变动具有一个非常突出的特点，即黄金与其他投资产品价格的变动往往呈现出负相关性，这样可以使黄金成为一种重要的分散风险的工具。因此，在资产组合中，维持一定量的黄金投资，可以使资产组合达到最好的收益风险状况，有效降低系统风险。“拿出一部分资产配置于黄金，相当于给你的资产买了一份保险，避免资产大幅缩水。”汤国平这样表述黄金在投资组合中的作用。

　　从去年5月份金价冲高回落后的运行态势看，在650美元/盎司附近，金价受到首饰需求强劲的支撑。今年金价从年初的每盎司610美元曾一度冲破690美元，表现出强劲的上升趋势。近期内受油价走弱等因素影响，金价回落到650美元/盎司附近，出现了较好的买点。从中长期看，在供需基本平衡的背景下，央行的售金与黄金的投资性需求共同决定黄金将沿着慢牛形态走高。现在正是买入黄金的良好时机。