融资知识一

 

 

多年前，带着一份创业理想和数万元人民币，杜文超辞去了英特尔的高薪工作，创办了他的职业咨询公司。

　　他的设想是建立一个网站，通过他的团队研发一套特有的软件和程序，以精确地制作并发布与各大知名企业相关的求职调研报告，希望最终能由广告这一途径获得赢利。为了寻求资金上的援助，他曾经给国内一家知名风险投资公司写了个详细计划，但始终没有得到回应。到了去年 11 月，由于花完了所有的钱，公司不得不终结。 

　　据美国《新闻周刊 中文月刊》报道，过去几年，中国互联网市场一直在飙升，与互联网相关的上市公司的市值规模已经达到 5,528 亿元人民币(750 亿美元)。乘着这股浪潮，不少像杜文超一样的创业者都希望靠着自己的创意，能够取得风险投资以成就自己的梦想。但他们当中，大多数人的出路也像杜文超一样，成为先烈。

　　事实上，近几年来市场投放在互联网产业的资金的确不少。2006 年中国互联网行业风险投资金额约为 58.5 亿元(7.93 亿美元)。虽然 2007 年的数字还没有出来，但以金沙江创业投资公司为例，其合伙人丁健便表示该公司单在互联网这一个行业上，便占了其总投资的50%。另外，软银中国创业投资有限公司的投资副总监张骏也表示，他们三分之一的投资也是投到了互联网，而且其中的许多项目更在千万美元级或以上。 

　　不过他们都指出，今天新创业的公司想要获得投资，除了必须具备创新和找准行业的热点外，也应具有依靠自己力量存活的准备。 

　　今日资本的总裁徐新说，他们是不会考虑那些指望依靠风投来存活的互联网公司，因为只有那些自己能够生存的公司，才能证明自己具有竞争力、经营模式可行，及创业者具有良好的管理能力。 

　　对于风投公司这种取向，丁健认为并无不妥，因为风险投资市场就是一个买方市场，除了创业者的坚持，投资项目的回报以及项目上的创新能否抓住他们的眼球，也十分重要。据艾瑞市场咨询发布的数据显示，互联网搜索行业在 2006 年所占的风险投资比例最高，达到 15.5%，其次是网络社区的 14.8%和垂直门户的 13.1%。此外电子支付、网络视频以及网络营销等的比例也在 7%之间。 

　　丁健强调，即使互联网创业者得到了风投，也并不代表他们就一定能在“钱途”上一帆风顺。他说，从他的经验所得，90%左右的公司在拿到第一笔钱之后都会在执行力、经营模式的选择上出现大小不一的问题。郑立的切身体会就是，在得到首轮融资后，仅在短短一年间便花光了所有的投资，且更在随后一年出现了亏损。 

　　徐新指出，许多首次融资的 CEO 都会觉得来钱太容易，因此并没有太珍惜到手的资金。她认为，创业者想长久地发展下去，必须先计算清楚所得到的投资金额能够支持企业多长的时间，然后再按时间、按计划地花费才行。另外，她认为，许多第一次拿到投资的互联网企业，也在没有确定收入能够超过支出的情况下便迅速扩张，及过早招募工资太高的员工、设立太多的董事，令创业者无法有效地掌控公司的日后发展。 

　　李明甚至认为，对于创业者来说，初次得到的投资金额太多的话，反而对公司的成长不利。因为钱多了，创业者就可能失去节制，甚至阻碍了公司的生命力和文化的形成。对此，郑立深表认同，他说：“以前觉得几百万人民币就够用了，现在觉得几百万美金还不够。” 

　　事实上，在风险投资者的眼中，“钱”不该是创业者寻找风投的惟一目的。丁健指出，不少人为了拿风投编造各种各样的创业故事，他们即使拿到了投资，最终也会失败。徐新指出，完善企业文化、建立品牌形象、规范企业运作才是创业者需要从他们那里“拿”的东西。 

　　的确，金钱从来都是冷静的，狂热的只是人们失去理智的大脑。在互联网公司创业过程上，到底曾有多少勇士倒下，相信没有人知道也没有人关心。经历了一次失败后的杜文超对此深有体会，因此,虽然他表示最近又有了新的点子，但现在却不会急着进行，而是先从风险投资的角度积累更多的创业经验，学习看人、看项目、看商业模式的眼光。他说，尽管之前的创业是失败了，但只要心中有梦想，三年后又是一条好汉。