炒股扫盲

（最近涉足股市，查了许多资料，对炒股中的一些基本概念和炒股技巧做了总结，见附件）

基本概念

委比和委差

委差

委差 = 委买手数 - 委卖手数

某种程度上讲，委买委卖的差值（即委差）， 是投资者意愿的体现，一定程度上反映了价格的发展方向。委差为正，价格上升的可能性就大，反之，下降的可能性大。

之所以加上 “ 某种程度上 ”, 是因为还有人为干扰的因素，比如主力制造的假象等。

但是，对于市场中所有 股票 的委买委卖值的差值之总和，却是一个不容易被任何人干扰的数值。它是一个相对真实的数据。因为任何一个单独的主力都不能影响它，散户更加不能。

数值为正，表明买盘踊跃，大盘上升的可能性大，反之，说明卖盘较多，下跌的可能性则较大。

委比

是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。 　　

其计算公式为： 　　委比＝〖 ( 委买手数 - 委卖手数 ) ÷（委买手数＋委卖手数 ) 〗× 100% 　　

委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。 　　

委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。

　　（需要注意的是，从 2003 年 12 月 8 日起，深沪证券交易所，调整了买卖盘揭示范围，投资者看到的行情数据，从原来的 “ 三档行情 ” ，变成 “ 五档行情 ” 。

理论

1 。委差为正，价格上升的可能性就大，反之，下降的可能性大

2 。当委比值为正值并且委比数大 , 说明市场 买盘 强劲；

当委比值为负值并且负值大 , 说明市场抛盘较强；

3. 委比值从-100% 至＋100%, 说明买盘逐渐增强, 卖盘 逐渐减弱的一个过程。

　相反, 从＋100% 至-100%, 说明买盘逐渐减弱, 卖盘逐渐增强的一个过程。

 

4. 道理清楚了，根据具体的情况，需要作具体的分析。

　　比如，有的时候，指数的委差居高不下，但是指数却下滑。这种情况说明，接盘的量很大，且是有计划的。而卖盘的力量，是主动的抛出。有可能是散户的行为。这种情况并不很危险。

　　相反，到是一种较危险的情况，那就是，在指数上升而委差却总是大大的负数，这时候，我们是不是该怀疑主力在有计划出货？

 

换手率

换手率 ” 也称 “ 周转率 ” ，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映 股票 流通性强弱的指标之一

周转率 ( 换手率 ) ＝ ( 某一段时期内的成交量 )/( 发行总股数 )x100%

换手率的实质意义

换手率的高低往往意味着这样几种情况：

　　 (l) 股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于 热门股 ；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于 冷门股 。

　　 (2) 换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的 变现能力 。然而值得注意的是，换手率较高的 股票 ，往往也是短线资金追逐的对象， 投机 性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

(3) 将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要 套现 ，股价可能会下跌。

1. 一般而言，交收期越短，换手率越高。

2. 以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较高；以基金等机构投资者为主体的证券市场，换手率相对较低。

　　世界各国主要证券市场的换手率各不相同，相差甚远，相比之下，中国股市的换手率位于各国前列。

3.  在我国，股票分为可在 二级市场 流通的 社会公众股 和不可在二级市场流通的 国家股 和 法人股 两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率

4. 一般而言， 新兴市场 的换手率要高于 成熟市场 的换手率

 

理论

1.   换手率高，说明该股买卖的人多，容易上涨；

股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于 热门股 ；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于 冷门股 。

2.     高价位高换手率 ----- 谨防投机者套现

低价位高换手率并且成交量上升 ------ 有上扬趋势

开盘价

定义

开盘价又称开市价，是指某种证券在 证券交易所 每个交易日开市后的第一笔买卖 成交价格 。世界上大多数证券交易所都采用成交额最大原则来确定开盘价；   

如果开市后一段时间内（通常为半小时）某种 证券 没有买卖或没有成交，则取前一日的 收盘价 作为当日证券的开盘价

期货市场的开盘价产生于 9:00 。

阴阳线

　　阳线 —— 收盘价 > 开盘价。

　　 阴线 —— 收盘价 < 开盘价。

　　 大阳线 —— 收盘价 / 开盘价 >107 ％

　　中阳线 ——107%> 收盘价 / 开盘价 >103%

　　小阳线 ——103%> 收盘价 / 开盘价 >101%

　　小阳星 ——101%> 收盘价 / 开盘价

 

集合竞价和连续竞价

集合竞价： 9:15 分到 9:25 分是集合竞价时间，每天通过 集合竞价 确定开盘价。

连续竞价： 从 9:30 分开始，就是连续竞价了，是根据时间优先和 价格优先 的原则成交的。

 

昨日是阳线的情况

　　其一，开盘价格高于昨日 K 线 的最高点。人们叫它跳空 高开 ，显示买方实

  

开盘价

力强大，对卖方不屑一顾，以自己强大的实力来战胜对手，如果股价是经过缓慢上升后出现的，你可以大胆的跟进去，在老虎口里夺得一片肉羹。这里的缓慢上升称为庄股的蓄势阶段，没有蓄阶段的暴涨股票一般成为假突破，它们持续的时间很短，一般只有两天的时间。

　　其二：开盘价格位于收盘价格与最高点之间，表示多方有信心和能力继续上扬。但是买方的力量有限，股市要看卖方的实力以后再采取下一步的行动。

　　其三：股市的开盘价格在昨日 K 线以内，表明买方的实力受到考验，卖方随时随地都有反击的可能性，因此我们应该密切注意股市的动向，稍有不测风云，股市就有反转的可能。

　　其四：开盘价格在昨日开盘或者最低点和开盘价格之间，是卖方对买方的一次考验，如果买方进行有力的反击，则可以继续看好，否则，股市有发生不测的可能。

　　其五：开盘价格在昨日最低点下方，卖方在经过一夜的深思熟虑后突然反攻，股市上一定发生对卖方极其不利的事件，卖方是有备而来，对买方不屑一顾，显然股市会发生大的碰撞，我们如果是多方，应当改为空方，如果是空方，应该继续观望。

昨日是带上下影线的阴线

　　其一：开盘价格比最高价格还要高时，说明股市是在特别条件下发生了重大的利 于股市上涨的条件，在这种条件下，股市的暴涨是必然趋势，而且有持续增长的可能性，它是决定股市止跌的一种形式而不是救命草。开盘后股市都有一个回调过程，调整的低点是我们买进的最好时机，第二天就可以获利。

　　其二，开盘价格在最高点和昨日开盘价格之间时，股市的买方是以刺探卖方火力的形式出现，在价格向下调整过程中股市的要看卖方有多大的抛压来决定今后的操作过程，如果抛压太重，股市必然要经过更长时间的调整期。然后再决定去向。

　　其三，开盘价格在昨日 K 线的实体内，一般买方是即昨日收盘前的上扬而高开一点，说明买卖双方的实力与昨日没有太大的变化，还需要进一步观察后再采取措施。

　　其四：开盘价格在昨日收盘价格或者低于昨日收盘并且高于昨日最低点时，表明卖方主力继续呈强，买方实力偏弱，市场将继续沿着下行的趋势继续下去。

　　其五：开盘价格低于昨日最低点时，表明买方全线溃退，卖方占据了绝对优势，股市下跌的速度将要加速。

　　开盘价格是买卖双方当日较量的第一个回合，双方是经过一夜的深思熟虑后做出的决选择。它表示双方当天所坚持的立场。把开盘价格与市场的整体结合在一起效果会更佳。

 

实战看盘

在实战看盘中，其实开盘价是非常关键的，比如一个正处于主升的品种，低开，高开，平开都是有一定 含义 的！低开我们有帖子谈论过，主升中的低开常常隐藏杀机！尤其在上涨了相当的幅度后，一个低开足以致命。在分时观察中要注意的是以下几种现象：

　　 1 、开盘后立即上攻，开盘价就是最低，盘口显示出很强的攻击盘，但是盘中整理时却莫名其妙的跌破开盘价，一度创出新低，收盘前再度拉高，这么一来， k 线便出现了 下影线 ，这种走市其实已经蕴涵了一种 多空 的转换，如果作盘资金坚决，那根本不可能让场外拣倒低价位筹码，因为资金在拉高时，本身就是在承接，而出现了比其承接价还低的价位，无疑是让场外的成本低于他的成本，这就像从主力的口袋里掏钱，是主力所无法容忍的，一旦出现上种走市，需要的是慎重和观望；

　　 2 、开盘后略微上攻后即迅速跌破开盘价，且始终无法再冲破开盘价位，如果这种走市是在阴线的后面，所透露的盘面信息是不给前一天的高位买入者解套的机会，如果盘中持续低走，是一种极其虚脱的态势 ；如长江电力。

　　 3 、品种开盘后一度短时间上攻，但是回跌破了开盘价后，还是能够继续创新高，这里要观察的新高和前期高点的幅度，如果只是略微创出的微弱新高，那这种新高的持续创出力度值得怀疑，这里需要观察的是该品种在回调时的折反点，如果回调后的低点和第一拨冲高后，跌破开盘价创出的低点不会差的太远，那该品种的作多动力是较为虚脱的！如果一个 k 线正处于主升市道的品种在分时走市中反复给你在开盘价位下的绿色海洋中建仓的意愿，那当天走市很可能都是以调整为主，不会有太过凶猛的长势，即使尾市出现拉台，那也要慎重。

　　以上三种情况都是针对开盘价而言的，所以开盘价就像一个人早起时的精神面貌，高开说明斗志昂扬，平开是还算端庄，低开则是精神委靡，一个好的精神状态甚至可以一天都表现良好事半功倍。

 

 

中性盘

中性盘就指中性盘就是不引起股价变动的成交量。

盘口显示的中性盘过多，说明有大资金介入的对冲现象，由于量大对冲双方都采用大单进行交易，同时也能避免股价变化过快，是比较明显的庄家（机构）之间转移股票的信号。

 

“ 买盘 ”“ 卖盘 ” 和中性盘不属一种概念，前 2 者一般指的是等待成交的挂单，中性盘则指已成交的

 

十大流通股

新进

表明上一个季度这名股东并不在排名前十以内，是本季度内新进的。

 

流通股持股比例

流通股是指上市流通的可以买卖的股票，总股本是指流通股加上限禁流通股的总和，一般的持股比例是指持有的股票与总流通股之比，而不是总股本之比。所以我们经常 去子解的是前 10 大流通股股东。以供我们投资之用。

 

不足

100% 

就是说那些股都闲着，但是有人持有的，只是限制了交易的，在规定的时间内不能在股市里面流通。

 

 

QFII 机构

QFII （ Qualified Foreign Institutional Investors ），合格的境外机构 投资者 的简称， QFII 机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。

做为全流通股来说，是不是持股比例最高，就拥有公司的控制权？

1

：对于股份公司来讲，最高权力机构是股东大会，一切大事都要通过投票来通过，当然你的持股比例越高，话语权也越大。而具体控制公司实际操作的比如说董事会的选举换届都是有规定的；

2

：大股东的增持减持股票是要事先报备的，不是你私底下随便买的。

 

市盈率

市盈率（静态市盈率）＝ 普通股 每股市场价格 ÷ 普通股每年每股盈利

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的 比率 。

理论上，股票的市盈率愈低，愈值得投资。

巴菲特名言：市盈率 高时买进 , 市盈率 低时卖出

 

，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及 未来 的业绩增长非常看好时，股票目前的 高市盈率 可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的 投资价值 时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的 每股收益 比较接近，相互比较才有效。

市净率

市净率指的是每股 股价 与每股 净资产 的比率。 市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

这里要指出的是：市净率不适用于短线炒作，提高获利能力。

市净率＝每股市价/ 每股净资产

投资术语

利空

就是给股市带来不好因素的消息

,

能刺激股指下跌

. 

对于空头有利，能刺激股价下跌的各种因素和消息（如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息）

,

称为利空。

 

看空

指投资者看坏大盘或个币行情的未来

做空

做空是一种股票、 期货 等的投资术语，比如说当你预计某一股票未来会跌，就在当期价位高时卖出你拥有的股票( 实际交易是买入看跌的合约) ，再到股价跌到一定程度时买进, 以现价还给卖方，这样差价就是你的利润。做空是股票、期货等市场的一种操作模式。

利多

就是给股高带来好的因素消息

,

能刺激股指上涨

. 

而加息就是典型的紧缩宏观调控政策，所以会导致利空。

 

操盘手 主力 庄家 散户

 

1

操盘手主要是为大户（投资机构）服务的，他们往往是交易员出身，对盘面把握得很好，能够根据客户的要求掌握开仓平仓的时机，熟练把握建立和抛出筹码的技巧，利用资金优势来在一定程度上控制盘面的发展，他们能发现盘面上每个细微的变化，从而避免风险的发生。

 

操盘手不是炒手，他们是不炒单的，因为主力资金不需要炒单，他们做的是趋势，他们的目的是控制盘面而不是靠微小的点差来积累盈利。

 

再说一点：真正的操盘手是不会到处炫耀自己的工作的，他们要为雇主保守秘密，操盘手的职业特点之一就是要

“

守口如瓶

”

。

2

主力是持股数较多的机构或大户，每只股都存在主力，但是不一定都是庄家，庄家可以操控一只股票的价格，而主力只能短期影响股价的波动。

 

庄家：指能影响某一金银币行情的大户投资者。通常是占有

50%

以上的发行量，有时庄家控量不一定百分之伍拾，看各品种而定，一般百分之十至百分之三十即可控盘。

3

．主力：指影响许多金银币，甚至大盘走势的投资者。通常有庄家和炒家。

 1

、庄家也是股东。

 2

、庄家通常是指持有大量流通股的股东。

 3

、庄家坐庄某股票，可以影响甚至控制它在二级场的股价

 4

、庄家和散户是一个相对概念。

 

K 线 阴线 阳线 影线 实体

 

第一招、看阴阳

阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。　

第二招、看影线长短

影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论 K 线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。

第三招、看实体大小

实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足， ( 红 k 线 http://www.hongqq.com) 就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。

 

K 线一点通的简单三招

既可对日 K 线、周 K 线、月 K 线甚至