libra与数字金融笔记

一、基本概念
1、有储备资产，可以成为普通意义上的货币
2、有独立的协会进行管理
3、面向各个国家

二、技术架构
1、不是纯粹的区块链，只是上面一层是区块链
2、性能不能支撑交易的并发量

三、libra如何保证币值稳定
1、通过储值资产来保证（不是充分条件）
2、libra目的不是吸引风险偏好高的用户
3、一篮子货币不代表币值稳定，因为没有机制保证储值资产各类货币的比例稳定。既受法币汇率的影响，也受外部对libra的信息影响
4、需要管理委员会保证各类货币的比例稳定（需要各类的外汇储备？）
5、Libra如果要进入信贷市场，那么就不只是M0了，还会扩展到M1/M2。因为M1/M2不在白皮书的储备资产保障里面，那么就可能有通货膨胀。

• 流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。
• 狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
• 广义货币供应量（M2）,指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。其中，中国人民银行从2001年7月起，将证券公司客户保证金计入广义货币供应量M2。

6、为保障libra运维成本，需要把资产托管给传统金融机构，但由于这个成本比较高，可能会要求libra托管追求较高收益，但带来的高风险跟稳定币的目标是冲突的。
7、libra将来可能比成一个私营的国际货币在基金组织

四、能否成为强势货币
1、货币的从基本职能：交易媒介、价值贮藏、记账单位
2、libra的最大卖点是跨境支付
3、但跨境支付带来洗钱和恐怖主义融资的风险很高，监管成本也会很高
4、由于libra可能对弱势货币国家会导致本币贬值，且无法监管，所以不会受国家欢迎
5、虽然不受国家欢迎，但由于FB的网络动员能力，还是有可能通过跨境支付成为世界级的货币，甚至脱离储值资产变成信用货币

五、Libra能否突破数字货币的通信风险
1、会威胁主权货币
2、会带来很大的洗钱、逃税、恐怖融资的风险
3、libra把戏风险转移给了经销商，所谓经销商是作为代理负责向买libra大众
4、libra采用假名机制，从而实现匿名机制，但由于libra的目标用户都来自于FB、whatAPP、Uber用户，由于这些软件绑定了传统支付手段，基本都是实名注册的，所以实际libra不能真正的匿名

六、DCEP中国自己的数字货币
1、它的功能跟纸钞是一样，只不过它是数字化的。
2、DCEP不需要账户
3、DCEP有属于法币，不能被拒收
4、与微信支付宝的差别
    a）最安全
    b）微信支付宝用的是商业银行账户进行结算的
    c）没有绝对保证，微信支付宝也可能破产，但DCEP是法币，央行做信用背书
    d）不需要网络也能支付（蓝牙、NFC通信？）
5、不会影响微信支付宝的地位，只是从商业银行存款货币变成了数字人民币。（但如果央行退出自己的支付工具呢？）
6、发行的目的是保障人民币的货币主权和法币地位
7、反洗钱需要通过大数据来识别异常交易
8、数字钱包会有级别，限制账户的限额和功能限制（公益服务银行可以参考）

七、DCEP的运营方式
1、采用双层运营体系（上面是央行对商业银行、下面是商业银行对普通民众）
2、没有预设的技术路线，商业机构跟老百姓兑换DECP采用什么技术没有要求，可以区块链，也可以是传统的账户体系。
3、采用双层运营体系是为了避免金融脱媒，避免人民银行与商业银行直接竞争。如果银行可以做任何事情，那就变成计划经济了，没有了灵活性。
4、DCEP的投放过程，跟纸钞类似，依然是中央银行进行信用担保，但用户不需要去银行兑换，只需要下载APP，通过APP实现跟银行卡里的资产进行兑换即可

八、libra结语
1、只部分使用区块链，非去中心化，有明确的组织和主体
2、有极高的社会动员能力
3、主要面向跨境支付和发展中国家（弱势货币）
4、可能获得超主权的影响力，侵蚀主权货币的地位，可能成为非法交易的工具
5、金融领域不能用互联网思维，因为社会风险和成本非常高
6、libra授权经销商来运营，但是当市场流动性不足时（挤兑？），从历史经验看，经销商是有很高几率会跑路的。因此必须把libra纳入到监管体系中。