潜力牛股篇：预增注资惹人眼

http://www.sina.com.cn 2007年09月01日 02:16 证券日报

　　业绩预增 火旺三季

　　2007年的中报披露已靓丽收官，三季度业绩预告工作也正如火如荼地进行着。截至8月31日，沪深两市共有493家上市公司披露了今年三季度业绩预计公告，有306家公司因业绩改善或提高而报喜，报喜比例高达62.07%。

　　而从已披露半年报的上市公司对今年三季报的预告情况来看，上市公司业绩继续呈现了全面回暖的态势。上市公司的赢利能力普遍有了较大幅度提升，这 主要体现为两大方面：一是范围广，目前已有236家上市公司三季报业绩预告不同程度的增长；二是增长幅度大，上市公司的业绩增长幅度普遍较高，很多都在 50%以上。

　　据统计，截至8月31日，沪深两市共有493家上市公司预告其三季度业绩状况。其中，191家预增、59家略增、56家扭亏；而在187家因业 绩下滑或亏损“报忧”公司中，则有25家预减、12家略减、120家亏损、28预警。此外，还有33家上市公司不能确定前三季度的公司业绩。

　　从三季报预增情况看，行业景气程度仍是主导上市公司业绩变迁的主导因素。以煤炭、钢铁、有色金属为代表的基础原材料行业和以金融、地产为代表的 新兴消费类行业都表现出色。另外，机械设备制造业、石油化学等相关上市公司也都受益于行业景气度的持续高涨，三季报业绩出现了大幅度的增长。与钢铁、金融 行业业绩整体走强态势不同，

房地产及电力等行业上市公司业绩分化现象则十分明显。同时，电力行业三季度业绩“报喜”和“报忧”的上市公司也分别有9家和6家。

　　此外，在306家“报喜”公司中，预计净利润较去年同期增幅高于500%的共有13家，而2006年度净利润基数低，以及在非流动资产处置、股权转让等非经常性损益方面获益则是该部分上市公司今年上半年业绩成倍增长的主要原因。

　　注入承诺 期待牛股

　　如果说，2005、2006年属于股改，那么，2007年将属于包括定向增发和整体上市在内的资产注入，确实近期注资重组与整体上市预期主导着市场热点的演绎。资产注入将有望带给上市公司和投资者双重的财富效应。

　　截至8月31日，共有55家上市公司承诺要进行资产注入。从时机的选择上，近期投资者可关注两类个股：一是近期有明确的注资时间表的个股;二是 去年特别是今年7月以来累计涨幅较小，近期有比价补涨要求的个股。尽管有相当多的上市公司大股东承诺在股改完成后会实施资产注入计划，但绝大多数均没有明 确的时间表，这也为相关上市公司的价值判断带来了难题。

　　长江证券的一份内部研究报告认为,资产注入已经倍受机构投资者关注,大多数投资者都认同2007年的市场繁荣很可能是由资产注入所主导。

　　长江证券在年会策略报告中作出了“2007年将是中国式扩容演绎结构性牛市”的判断,并表示这实际上是一个扩容牛市的概念,而资产注入本质上也是市场扩容的一种形式。当企业拥有的存量资产已经难以承受那么高的估值时,新的资产注入必然是引领市场繁荣的不二选择。