2006年中国互联网天使投资大会文字实录

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原始出处：互联网实验室

吴明华：

各位来宾，先生们、女士们，大家上午好！首先我代表本次中国互联网天使投资大会的主办方互联网实验室对各位的到来表示由衷的感谢和热烈的欢迎，谢谢大家！

今天出席本次大会的有接近700位各行业的人士，主要有来自全国各地我们很多的风险投资商的朋友，还有很多天使投资人。另外更多的是我们抱富创业热情也是从全国各地赶至我们9月22日北京中苑宾馆来参加这次活动的朋友，对大家的到来我表示热烈欢迎。

另外今天会议我来给大家主持，我汇报一下今天会议的议程，上午的会议两个部分组成，第一部分是开通仪式，我们挑选了具有代表性的嘉宾为大家进行主题演讲，演讲的内容是跟大家相关的天使投资的定义，投融资的风潮到底在哪里，著名的天使投资人以自己投资的经历跟大家交流，我是怎么看待创业项目的，哪些项目是获得早期天使投资的我们的明星投资人，讲一讲自己的心得，讲一讲自己为什么要进入这个行业。

第一个环节之后，大会跟大家安排的是第二个方面的议题，就是我们的主题论坛，我们和在座的各位大部分是Web2.0相关的我们，论坛就是“论”和“谈”，我们安排了一系列的嘉宾，上午是以天使为主，各位有什么对天使投资不明了的地方，觉得跟天使投资存在困惑的地方，或者是天使投资我们怎么接触，我们有困惑的地方在这论坛上进行交流。论坛的嘉宾是有7位，这是上午的论坛。

中午午餐之后，我们下午1：15开始还有第二个论坛，安排的是创业论坛，我们请了8位国内在目前互联网业界最最有名的，或者是最最火热的敏锐创业领域内的创业者，已经在种子期或者已经成熟的创业者跟大家交流。另外我们请到了来自海外硅谷的已经有非常经验的，从事20年工作的我们资深的专家也会参与到讨论，包括国内第一代互联网的新浪的创始人等等也会参加讨论。

下午的讨论完成之后，我们进入到一个交互式的阶段，我们大会为大家安排的是天使投资的洽谈，会安排两个区，一直到今天晚上7点，在这里我们进行一些深度沟通和洽谈。

我作为大会的主持人是为大家做一些沟通的工作和铺垫的工作，也希望大会在大家的共同努力下，抱着激情来，和交流的梦想来，能够回去的时候或者是投资或者是融资，大家能够达成一定的意向，能够在这个平台上有高效的收获，收获思想也好，收获项目也好，总之希望有收获。

互联网实验室主办这次大会是基于目前国内互联网业界，特别是互联网早期投资业界，一个方面大量创业者的涌现导致我们需要大量前期的种子；另外一方面风险投资现在缺乏的恰恰是最好的项目，这些最好的项目可能在我们当中产生。

互联网实验室作为这次会议的主办方，希望做好这一方面的工作。下面我们请我们互联网实验室的CEO王俊秀为大家致辞，请大家以热烈的掌声欢迎！

王俊秀：

谢谢大家！

各位嘉宾、各位朋友、各位可爱的创业者、各位可敬的天使，大家上午好！

今天我觉得是中国互联网是中国创业史上一个非常特殊的日子，首届中国互联网天使投资大会对于中国整个民营经济和互联网经济来说都是一个重要的里程碑。随着会议的召开，甚至前几次我们开了两次预热的会议，就在杭州和金华，在这个星期三我们在金华也开了一次大规模天使投资会议，随着一系列会议的召开我们认为中国的民营资本和互联网经济和创业的群体已经得到了一个完美的结合。在这三者的驱动之下我们觉得互联网经济的一个新的高潮即将到来。天使投资群体之前大家只是听说过，但是没有浮出水面，随着一系列的活动，这个群体的面貌也逐渐清晰起来了。他的出现符合了中国要建立创新型国家的意志，也是符合了在全国范围内的一浪高过一浪的创业的需求和驱动。

另外一个，我们在第一轮的互联网创业过程中，我们也感到中国的天使投资和投资的渠道的不畅通，这块我们一直也觉得我们中国的互联网经济只是一个轮子在前进，中国互联网的创始人和创业者比海外的创始者要艰难得多，他们付出的辛苦和努力要比别人承受很大的努力才能达到他们的目标。

所以我们要同感到创投机制的不成熟，我们要立志在中国掀起天使投资浪潮。我们认为大致分为三块：

一块是比较成熟的海外VC的群体：

另外一块是来自于第一代的互联网创业者，比如陈天桥，周鸿一等。

还有一块可能大家不太熟悉，就是来自民间的民营企业家他们要进行转型，重新进入创投领域，大家知道刘晓人也是一个著名的代表，是中国风险投资第一人，他也会来介绍他进入风险投资的历程。

尽管中国天使投资的群体可能浮出水面，周鸿一刚刚脱离流氓软件的阵营，现在就进入了创造领域，尽管我们的刘晓人先生刚刚脱离了传统企业来介入天使投资的群体，但是他的兜里放着一本书，天天跟顶尖的创投家在进行交流。

中国的民营企业家是非常可爱的，如果上个世纪90年代末互联网给中国带来最好的利润，从今天开始天使投资这些创投家和投资人是给中国互联网经济的一个最好的礼物。为了迎合转变和迎合目前的变化，我们互联网实验室已经成立7年了，也想进行一些关键性、战略性的转折。我们现在是面向全球的互联网和创业孵化器，我们在3个月前已经开始转型，我们将在全国各地掀起每天至少两次创业型的聚会。

主题是分为：天使创投系列，品牌系列，还有创业学院系列，还有创业百强系列。每天在全国各地都有不同的聚会，今天是比较大型的聚会而已。

我们会和全国各地的政府来进行创业远去的构建和孵化工作，我们会在宁波、上海、山东、天津等地建立孵化基地，掀起在全国的创业浪潮。我们会帮地方政府募集上亿专项基金，帮助当地政府进行经济的提升，这种行动已经在协调中。

互联网实验室整个的全新的董事会也进行了组建，国际知名的创投家都已经加入到我们的行列中来。国内的著名的创新型的科学家，多年来一直鼓吹创新的科学家倪光南先生担任我们的首席科学家。我们的全新的互联网将会展现在大家面前，我们互联网实验室会为什么中国的互联网经济做出我们最新的贡献，为大家建筑更好的服务平台，希望所有的朋友一如既往的支持我们，谢谢大家！

吴明华：

谢谢我们CEO王俊秀，刚刚汪先生提到咱们这次中国互联网天使投资大会，在北京我们这次浮出水面，在大会之前，我们已经中国可以说民营资本最为发扬光大和最活跃的地区在浙江我们举办了两期，第一期是7月15的互联网天使投资大会，以及刚刚在9月16和9月17号由中国互联网协会和我们共同举办的中国互联网创业与投资论坛，在金华市和义乌进行的。我们举办活动的初衷是希望他们得到丰厚的利润之后，能够把眼光投入到咱们互联网高科技产业里面来。

进行高投入可能是高风险，也可能是高回报的产业中来，分享中国互联网稳健成长的利润。中国互联网到现在，它呈现出两个方面明显的趋势：

第一个，中国互联网越来越强烈的与中国传统产业结合起来。我在上周参加过东阳市一家企业，它的年收入是7亿人民币，但是它的企业说，没有营销员，说80%销售收入来自于互联网，还有很大一部分是外贸领域。我觉得互联网跟传统行业结合不仅仅是一个概念的问题，可能会迸发出更大，互联网影响到我们不仅仅是娱乐和生活和交友，还影响到我们生活当中来。

第二个，我们互联网实验室也认为，Web2.0带给我们的是草根的经济，草根经济会导致我们越来越多以用户体验的网站会得到亲睐。爆发速度会在一年两年之就会迅速超过传统超过4、5年平台。这也是我们以中国互联网天使投资大会形式举办活动的初衷。

接下来我们中国互联网天使投资大会以分站的形式，天使投资大会等等，或者以其他形势在全国各地进行巡回。

非常中国互联网天使投资大会排行榜将推出，中国互联网天使投资大会启动仪式也将开始，下面请方兴东先生为我们启动中国天使行动。

我讲一下规则，我们数一个数，大家1、2、3把手放在上面，这个意义是以孵化器把全国的天使创业者的服务推到全国去。

（启动仪式）

吴明华：我有请互联网实验室的董事长方兴东先生为大家致辞。

方兴东：各位来宾和朋友，非常感谢大家来参加中国互联网天使投资大会。现在会议非常多，中国互联网天使投资大会要办成什么特色，我们觉得天使投资大会一定要跟别的大会不一样，要尽可能的Web2.0，尽可能让草根，使创业者得到真正的关注，我们今天安排的议程，包括邀请的嘉宾都是对创业者的理解、对创业者的关注都是有独特的一面。

昨天晚上我跟英国著名经济学一块儿吃饭，他也问我，说对中国未来发展有怎么样看，有没有担忧。我觉得这一个问题很多人问过我，特别是国外的朋友，看中国的问题，十年来不同人有不同的角度和结论，但是我觉得主要是有两个角度，一个是自上而下来看，你会看到很多问题。另外一个角度是自下而上来看，我的答案可能会比较把握本质。你要看中国的未来，我希望你看两个地方：

一个是到我的老家浙江义乌，是中国农民创业最典型的一个地方。我们村80%、90%人家都是围绕小商品市场，我们这10、20年一直在这一地方创业。

另外一个地方，如果有时间看一下中国天使投资大会，来看一下中国互联网创业的浪潮的状况。这两个点就是一个中国全民创业精神的最好的指标。不管是我们说的自主创业也好，创新型国家也好，创新型经济也好，互联网Web2.0也好，风险投资也好，所有最热门的词汇，最本原的解释就是创业精神。是因为中国人的创业精神不断的迸发，才有了现在。如果说中国的未来到底怎么样，我觉得中国未来10年、20年，中国的全民创业浪潮的崛起，全民创业精神的爆发是驱动整个中国发展最根本的驱动力。不管是看一个人，还是看一个公司，看一个产业，看一个地区，看一个国家，哪里有创业精神，哪里就有资金，哪里就有增长。所以，从这一个角度把握中国的问题，不会出现太大的偏差。在目前来说，根据国外投资银行的研究，在10年，中国高科技市场的潜力会超过美国成为第一，17年是中国经济最高点。未来10年是中国的创业的最佳的窗口。这一个窗口里头，我们有很多20、30多岁的年轻人是一个绝佳的机会。

中国创业精神的爆发，应该说是天时地利人和必然的趋势。这里面有存在着很重要一个断层，虽然现在很多人说Web2.0是泡沫，互联网业出现了泡沫，但是从互联网实验室研究来看，中国整个创业投资的基金投资只占GDP0.02%，相当于金华一个地区房地产的投入，相当于整个国家创业投资的投入。这里面大部分的钱基本上以国外为主的风险投资。他们基本看上一个公司发展得比较好了，成长的潜力比较大了，他们来进行投资。没有被人看到成功迹象之前，这是一个创业的源头。

在风险投资前一半，怎么样把天使投资启动起来，这是一个创业健康发展的一个最根本的驱动力。在美国的话，天使投资的数量大概是两到五倍，每年投资的数额是风险投资项目的100倍以上。所以这有一个庞大的源头，才有了美国整个创业浪潮以及很多创业奇迹出现的根本的驱动。

在中国来说，怎么样尽快地把源头激活起来，中国并不缺钱也不缺创业者，我觉得天使投资人的意识在中国才刚刚开始。所以，实验室本身来说，我们希望实验室本身的商业模式，在商业上取得成功，同时我们做的事情会对社会和这一个产业有更大的价值。这是我们跟很多互联网投资不同的使命感，是我们爱好和理想所在。

正是这一个原因，像4年前博客在中国发展一样，能够把实验室作为我们工作的重点，把天使投资这一个文化，这一个形式，这一个产业，通过我们一两年的努力，通过朋友的帮助，在中国真正的推动起来。这一个事情推动起来了，中国10、20年发展都会起到不可估量的作用。

这一个活动我们3个月前启动，一启动就得到了很多朋友热烈的响应。我希望今后大家能够一如既往的支持互联网实验室天使投资的活动，也希望大家通过这一个会议之后，在自己的创业和自己的投资和在中国整个发展趋势的理解，有一个新的收获。

最后预祝本次大会圆满成功，谢谢！

吴明华：

刚刚方先生说了一个关键词，我是非常赞同的。任何一个国家的创业要有不同的企业家，天使投资是什么样的概念呢，对大家来说，这一个概念也是刚刚听说不久。接下来我请李镇樟先生为大家演讲，他是知名的创业投资人也是知名的创业者。李先生到目前为止，曾经在台湾、新加坡、香港、美国东海岸、西海岸等诸多的创业和投资的孵化园做过很多的实际的工作。同时了，也担任过新加坡科技顾问，负责过电信盈科在香港孵化器中心的工作，也在中经合担任过重要的角色。关键是，李先生也在我们大陆非常早期的时候，投资过腾讯QQ和新浪的早期。李先生是非常非常的资深的天使投资人。今天非常有幸请到李先生，他还有一个非常利好的消息给大家分享，下面以热烈掌声欢迎李老师跟我们分享。

李镇樟：

各位来宾各位朋友，大家好，我非常高兴，早上我进停车场的时候发现很多车子后面长两个翅膀，因为他们是天使。进了会场有好几个人头上有光环。

刚才吴明华讲我有一件7年前投资的项目，应该是在美国时间的10年前的今天上市。

我会跟大家描述一下我扮演的角色，如果时间够的话我会讲一些基本原则，我用实际的例子讲的时候就可以把要点讲清楚了。

各位在场的朋友都知道MP3，也应该有很多朋友知道MP4，2000年的时候创立，应该是美国时间的今天上市。中间经过7年，现在使用者，用他的软件的人使用者大概有2亿这么多。我们在街上卖的DVD、像机里面有他的软件的很多。以这一个例子为大家讲一下。

我第一次接触到这一个团队，我觉得是很有意思的故事，我一直是先看方向，再找投资项目。而不是有一些人，刚好项目找到我们，才考虑。我们是主动出击的。

我在台湾带一个团队做生活形态研究，每5年做一次，是做未来5至1我年的生活形态。我们做2010年以后生活形态的时候发现一件事很好玩，我们把旧的报告拿出来看，95年报告写的第一条，2000年至2005年到处都有液晶电视做广告。当时看的时候，哈哈大笑，那么贵的东西放在街上没有人看管会丢掉，但是分众传媒就是这样的。

为什么会找到“DVIS”呢，大家都知道，国际标准对产业非常重要。还产生了MP3的产业，我记得97年的时候，我在新加坡碰到一个韩国人，他在三星，他说他想出来创业，他有一个想法，我听了之后觉得这一个声音品质跟我们差太大了，永远只能够听日本音乐，不能听古典音乐。我理性的把它拒绝了。结果，过了几年，在"IPOD"出来之前，他是领先的。

这么好的机会理性和感性平衡问题给PASS掉了。我现在去全世界做，做的大部分是大公司，我们在深圳有机会参与了骇客，有德国、荷兰、法国的，后来，决定投资法国的，主要原因他是艺术家，他的要求比很多人高很多。这一个法国的小朋友我们就投资，他就搬到加州圣里亚，MP3.COM已经被告了，另外一个创办人是MP3.COM另外一个创办人，他是哈佛大学的毕业生，他知道什么事情不可以做，他遵守法律和行规。然后找到中国的工程师，法国的艺术家，美国的律师，德国的数学家，我是天使投资人，还有更大的投资人也是非常有名的，我们做投资。我们一投进去，泡沫化的事情发生了。虽然没有赔，但是没有收入。我们半年的时间就是寻找方向。原来是没有收入的，但是我们很强烈的要求，依照我的经验，应该像"杜笔实验室"一样，把厂牌和软件嵌入到一般的消费电子上，这一方面我们做得也是很成功。

整个的创业过程，我们找风投、找合作伙伴、未来方向，还有产业标准和盈利模式，是从头到尾参与。原来从一个纯粹.COM公司变成消费型电子，这一些转移我们都参与了。

有一阵子原来的团体做媒体的，对电子不熟，我还是亲自上阵，在很短时间，帮助他们。

我从一个天使变成了大使，他们都叫我大使，这是一个很有趣的故事。

我们回过来看，天使投资人是由英文来的，这一个思想在西方是每一个人都有一个守护人，都会在帮助你。在东方的话，就是你的亲戚朋友，你的长辈是你的天使。这是中国天使投资人一个共同特色。

还有一个特色，就是第一代成功人士，他回馈社会，这是正面回馈非常好的机会。

有一个笑话说，开创事业的时候第一笔钱从哪儿来，有的人说是你的家人，第二是你的朋友，第三个是傻子。其实，天使就是傻瓜，这一个傻瓜是有价值的，而不是糊里糊涂做的。从种子基金到找天使，或者说下一步找风投，最后IPO，这一些基金来源有它的阶段性，而且每一个阶段都有附加价值。

天使跟VC有时候是分不开的，只不说规模和性质不太一样，但是分比较早期和中期的，天使偏重于早期，风投有的时候是早期，有的时候是中期，有的时候是晚期，看基金的定位。天使大部分是自己的钱，做比较明快。风投是帮人家管钱，责任比较大，所有的手续都是非常非常的完备。天使就可以比较早，天使跟VC和创业者的桥梁也扮得非常好。

天使跟VC有一点像保姆跟教练，天使比较像保姆，VC比较像教练，真正要成功我们还要靠创业家，但是大家是一个团队。

一般天使怎么样选项目呢？我们通常是这样的，我们不会做我们不熟的东西，不熟的东西没有办法帮忙。但是每一个人不可能所有都懂，他会有一群朋友，每一个人有不同的领域，大家可以加在一起。我们看项目的时候其实最重要的是看团队，大家都听过一种讲法，一个投资者找项目，有三个条件：第一个条件是人，第二个条件是人，第三个条件还是人。如果方向不对，人对的话，方向可以改和修整，如果技术不行可以买和开发，但是人不对的话，就没有办法了。

有一些团队的心态非常非常的重要，很多时候我们发现，有两类心态：

一类是把新创公司做小孩一样抚养，一个是当小猪。小孩不管情况怎么样，一定会带大，养猪是用别人的钱，用创投的钱，情况不好就放生，或者是宰掉了。

还有一个市场潜力，还有扩张性，还有核心竞争力。这都是我们需要考量的。

颠倒过来，创业家选天使是一门学术和艺术。天使有两种：有一种是头上有光环，后面有两个翅膀。刚才讲停车场有很多车子有翅膀，很多投资人把翅膀放在他的车上，但是光环跟着他走。还有一种是有尾巴，有脚，这也是天使，拿着叉子，这就是魔鬼。其实都是天使，只是一个是好天使，一个是坏天使，请神容易，送神难。天使带来的价值不仅仅是钱，钱不是最重要的，要看其他的价值。会有天使会一直追，想要把你卖掉，这是不好的状况。现在有两个趋势：

一个是天使是一群的，有天使俱乐部和一群天使凑成一个基金。还有一种不管是地方政府还是企业家跟团队一块做。

以上是我跟大家的分享，我的邮件是chairman@gmail.com。谢谢各位。

吴明华：

李老师昨天给我一个消息非常令人振奋，在纳斯达克上市了。天使投资人在早期，比如说这个企业是未来的Google早期我们给他一点钱，你们知道最大回报是多少吗，是几十万倍，天使投资人玩的就是心跳。接下来我们有请一位嘉宾是陈友忠先生，是智基创投的风险的合伙人，在创投这个领域也很多丰富的经验，包括硅谷、上海、台北、印度甚至在俄罗斯都有非常好的业内经验，我们请陈先生跟我们分享。

陈友忠：

各位早，很多老朋友在。大家觉得我今天有什么不一样，我今天穿的衬衫颜色不一样，老婆说，创业都是年轻人所以我穿这一个显得比较年轻。我匆匆忙忙过来，忘了刮胡子了，我今天有20们中跟各位交流一下我对创投的看法。

前面是过去现象的检讨，我们会注重在第三至第四个方面。

我们今年上半年比去年，投资项目还有投资金额还有募集数目还有一个蛮大增长。

这一个图各位事后再看。这里面提到的是整个募款，创投一手是投进去，另外一手是找钱。这里面提到的是有18亿美金进中国，去年有40亿，等于中国这一边有很多钱，有40、50亿美金在找项目。

大家看一下，右上端有7亿7千两百万美金，在上半年投入到120个项目。这里面是平均投资额，如果跟左上方相比的话，平均投资额涨了一半。这里面反应了某种程度的过热。

过去一年半创投很活跃的，尤其是海外的投资者会说，为什么这一个时间进中国，为什么是中国而不是印度或者其他的地方。他们现在问的是怎么样进中国，这是一个态度的转变，代表着国外的投资者对中国创投机会是非常正面的，很持续性，这一些钱、人、团队、公司都陆续往中国跑。这里有更多创投公司进中国，我想各位也看得很清楚，过去一年半的时间非常多，可能是30、50家，而且是世界级的大公司。

这是欧美主流VC进中国的方式，我归纳为五种路线：

第一个是像红杉中国自己找一些中国团队、品牌，募集红杉基金。

在过去一年以来在新来外投里面红杉比较积极，现在投了11、12个项目。

第二个模式是合资和特许授权，像IDG有一个比较后期的投资，还有DFJ。

第三个模式是比较特别的，就是老外的VC进中国，还不准备自己弄团队，投一点钱到中国的创投公司管理的基金里面，担任一个LP。他在中国是担任一个投资者的角色，透过这样一个平台在中国寻求一些共同投资。

第四个模式，这是蛮多的，就是设一个代表处，用美国现有的基金，看到中国有好的项目，用基金来做投资。

第五个，这里面也蛮多，他们并没有中国的布局，但是参股一些投资。像KPCB是比较著名。KPCB在过去一年多新增四个合伙人都是中国人，他在中国没有公司，但是对中国有一个非常大的计划在进行中。

这是刚才谈的三个模式，我列了几个。左边这是国外大的创投公司，右边是中国国内创投公司，左边这一些国外大的创投公司投了一些钱在中国境内，有一个发展战略的聚点。

这一个谈的是更多的成功的创业者加入。这里面有急速的扩张，说明中国产业更加成熟和进步的现象。成功的创业者转身变成投资者，他们做投资行为的时候，会有更好的表现，这里面列了一些例子。

第三个是钱，前面提了有更多的人和公司进来，现在是更多的钱。这里面提到的是，整个基金更多了，供应增加了，需求的话，现在有很多人进来创业，但是整个创业的项目的增长可能跟不上这一些基金的提供，所以，有一点点过热的现象。

这里面谈的中国所谓的过热的问题的陈述大家不一定都同意。今年2月有一个很大论坛，中国有几个朋友一块儿过去了，还有胡先生，像高力伟等等都过去了，说中国有一点过热，其他的朋友不见得会同意。徐熙提到过中国没有过热，只有三个现象过热：

第一个是海归创办的项目，因为海归会谈价钱。

第二个是IPO。

第三个是投资顾问，他们带进来的项目。

除了三个之外，局部性的他认为没有过热，我觉得是一个仁者见仁、智者见智的观念。过去几个月，如果几位观察创投业发展，会发现现在比较保守，可能不是完全的消极，但是稍微有一点保守，这儿有几个观察。在过热的环境下，我们经过一段时间下来，现在面临一个所谓的事实的检验，这里面可能有一些不见得发展很好，对创投公司来讲幕后有一些检讨和做一些调整。

第二个是无线增值，这是一个大题目。在座有很多无线增值领域的朋友，无线增值是提供给中国投资者和创业者最大、最好、最快财富回报的业务的模型。但是目前这一个时间表，无线增值是很惨的，非常非常的惨。

第三个，有一些监管措施和新的法律法规，这一些东西都会造成在境外控股的安排，各方面操作的一些难度，这里面也会有一些降温的效果。

第四，行业规划大家也更加清楚，电视购物是后五类不能上电视等等。现在不仅仅是信息产业部还有文化部还有广电总局，我们上面的领导越来越多，对创业发展有一些冲击。

前一阵子有新东方英语上市还不错。中国概念股在纳斯达克的表现都不太好，绝大部分都是掉到当时上市的股价下面去了，这对整体华尔街的市场对中国概念股进一步退出有负面的影响。

以前投的这一些项目，当时投是比较贵，可能是2千万至3千万，经过一段时间下来，钱也烧了，公司也走过来了，到底业务模型有没有印证成功，收入有没有进来，团队有没有稳固下来，现在到底是增值还是怎么样，这是一个很现实的问题。

刚才谈到无线增值，这是一个很特殊的现象，因为整个无线增值全面收入下滑，包括像空中、掌上灵通都在砍人，还有一些关掉了，这对行业影响很大。尤其是中国互联网航母很多靠无线增值撑场面的，把财务数字弄得不错，但是都是靠短信息做起来的收入。

最近有两个东西：一个是商务有一个M&A的规定，比较麻烦，有一些公司上市，有外务管理局的批准。

信产部进一步重申所谓sina模式安排的不规范性会加强监管。

我用软着陆形容这一个现象，现在大家会把这一个概念带出来。这是一个自我的反省和调整，慢慢的把原来过热的一个水分，一些不规划，不太实际的行为调整过来。在这样的状况之下，我们会放慢脚步，价格上不会那么慷慨，也会稍微保守。

现在创业者所面临的环境，各位要稍微做一些调整，可能原来要求1500万的估值，现在就要求不到了，在不同环境做融资，都有一些相对的措施。

在投资重点上面，有一些创投朋友说，我不再看Web2.0，我觉得里面有很多概念，Web2.0很多看不准。

互联网、宽带可能还是大家还在找，到底下一个杀手级应用是什么东西，大家都在赌。像宽带，大家看的是P2P，还有多媒体杂志、远程教育等等，大家继续在找。

下面提到，像目前中国的创投除了TMT之外，大家看得比较宽广一点，消费型产品和品牌，批发和零售等等，这一个也是好的。创投环境的成熟、优化不完全赌在TMT狭窄的领域里面。

我分享一下我个人的初浅的见解。我认为说，一个企业的创办，尤其创业者面临的情形，可能会面临以下的情况，比如说找亲戚朋友，还有笨蛋傻瓜进来投。还有自己存在口袋里面的钱。到最右边有机会上市，很多股民是你的投资者，可能是你的股东，这是一个循环。

这里面看得更加清楚，我在左边用中文标了一个天使投资人的机会，就是公司刚开始，就是死亡幽谷，6至12月能不能撑得过去，能不能找VC进来投？在最危险、最需要雪里送炭的阶段是天使人扮演的场所。

因为我是做VC的，想跟各位交流一下观点，如果各位太早期的话，不太好去找VC谈投资，这是没有什么效果的。每一个风险投资都有它一个投资的理念，投资的阶段和项目，每一个风险投资像一个人一样，这里面需要充分的了解。

我列了一下天使投资跟风险投资不同像资金来源，天使投资人是个人，很多人跟老婆回家商量一下就可以了。但是风险投资比较复杂，有一个投资审议委员会一个审核的过程，有一、二、三个月的过程，有法律、财务、技术各方面的考虑，投资策略是很长的。因为有投资机构的性质，所以风险投资很不适合非常早期的项目。像天使投资人，主要对创业者了解的信任。风险投资是看整个项目，有一个完全的调查。因为这样的性质，天使投资跟风险投资阶段扮演上是有区别的。

刚才也谈了，在座各位专家也可以谈一下。这里面有一些创业的经验等等。这里面有Mentor，这就是师傅。

刚才兴东也提到，在国外，创投的价值链上面，在早期的天使投资人蛮热闹的，中国这一部分比较少。现在已经慢慢上来了，这是一个很好的现象。就是天使投资这样的一个群体，这样的一个功能，这样的一个对创投产业的重要性，这一方面大家已经能够接受，而且变成一个群体。

这算是一个小结论，我个人认为，创投产业越来越成熟，越来越优化。

第一点，今年有可能会突破15亿美金，我想会持续，有很多钱和好的项目进来，整个投资活动会是蛮热闹的。但是所谓的软着陆就是比较保守。

第二点，2000年的时候，大家是一头冲，整个泡沫化，然后就完蛋了，从天堂掉到地狱。现在软着陆是比较有积极的意义，这是业界自我调节，并不是外界的变化被迫接受。这是回归到应该本来在的一个理性的区间。整个创投产业这里面，因为这样的调整，这样的产业更加成熟，更加优化。

我这儿简单介绍一下我们智基，我们成立于2000年初，我们管理3亿美元的基金，原来叫宏基创投，因为施振荣先生从宏基退休，我们改为智基创投。

智基由6位合伙人及4位投资副总组成投资团队。针对中国新创项目缺乏种子期投资者的现象，我们特别从新募集的基金中，挪出6百万美元准备参与种子期的投资。

谢谢各位。

吴明华：从VC的角度看天使投资非常火，如果在中国可能在创投领域天使投资可能是一个空白，我们每周跟咱们这次大会的协办方——清华科技园，每个星期我们都会有一些活动，也是想致力于打这么一个品牌，把资金方和项目方做一些比较好的对接，接下来为大家演讲的是周鸿一先生。周鸿一有非常资深的互联网业界的经验，大家欢迎。

周鸿一：

大家好，你不了解这个行业的脉动，你是很难跟VC和天使投资有很好的沟通，我觉得陈先社非常谦虚，我的感觉是这几个PPT看起来很简单，坦承的谈到了大家的心态，也很坦率的告诉大家，什么样的情况该找天使投资人，什么情况下该找VC。

我听了这一个东西，我也是认真的听了一遍。

我想前面的演讲都讲得很好了，我要讲的东西都被讲完了。我进来的时候，感觉到大家有这种感觉，方兴东很能造势，几年前把博客的概念炒起来，他现在又要炒这一个概念。现在的投资有一点降温和保守，但是大家不要看表面的数字，大家注意到，中国的国情和美国不一样，中国凭借技术创新很独特高科技的公司，几乎没有。中国的公司，都是依赖本地化的运作，或者是一些商业的模式甚至经营模式、营销模式的创新，现在很多的风险投资不仅仅是关注TMT领域，更不是简单集中在所有Web2.0单纯互联网网站的领域，事实上，今天由于中国整个的经济发展得非常的好，中国成为全球的消费大国，所以在很多美国已经没有机会的行多传统的产业像餐饮、零售、家电，甚至于农业等等这一些领域，吸引了大量的基金。甚至很多VC甚至在美国所谓的私募基金在争夺一些中后期的项目，而这一个项目，大多来说就是商业模式的确定，而且企业做了很多年，也有非常稳定的现金流和利润，只不过大家算一个P，我投的时候是5、10倍，上市之后能够到15、20倍。大量资金流向这一些领域。对互联网来说，也是VC重新思考一个时期，所以这一段时间，尽管大家融资的热情、创业的决心，但是经济总有高潮和低谷，上半年稍微有一些狂热，刚才陈先生也提到，很多VC开始反思，坦率的说，在下半年，融资的难度应该来说比上半年大一些。

所以我希望各位创业者们对此要有一个合理的期望和一个充分的心理准备。

我想讲两点，今天在座有创业者，据说也有渴望参与互联网投资的。我针对创业者和投资人讲一点。

太多的人涌入投资和融资，大家看到了两点：美国硅谷为什么会成功啊？

第一，因为有钱，遍地是黄金。

第二，大家说我们有创意，最不缺的是点子。这是一个非常大的误解，有钱加上点子是不能成功的。中国的国情和美国更不一样了。在中国我觉得，一个公司，一个产业要成功不仅仅是资金，也不仅仅是点子。我觉得有两个东西是被大家忽略的

第一个，就是游戏规则。中国的民间资本考虑得不多。很多在传统行业挣大钱的大老板们，他们渴望花钱买房子还是炒股票，我是不是把钱投到高科技、互联网？这一种激情面前，更重要的是要明白美国VC带来中国的不仅仅是钱还有游戏规则。很多传统企业家你要决定把你的钱投入到互联网里面来，我想问一下创业者愿意不愿意接受新的游戏规则，不是家族游戏规则，它是一个符合西方投资理念要求创业者、雇员、高级感觉团队、核心员工、职业经理人，包括早期投资人，后来的VC，乃至上市的西方市场，大家能够接受的一个共同、大家一起玩的游戏规则。这一个游戏规则讲，怎么样在桌面上把大家的利益讲清楚，一个公司怎么样共同成功之后，共同分享与回报。

我们有一些创业者，我拿钱，你把钱投给我。问题是，风险投资钱好拿，拿了之后，你是不是遵守一些风险投资的规则。很多创业者，公司就是他自己，他自己就是公司，他不领工资，车、房子都是公司。当你接受其他的人做你的股东，你很多设计和决策要受限制的，过去很多习惯于避税，说白了就是偷税漏税。你为了做上市，经得住主流资本考验的公司，很多事不能做了。

为什么很多政府基金不成功，里面也有一个误解。

第一，大家找项目，不断频繁找项目，最近什么项目挣钱，我做什么项目，忽略了项目是不重要。西方投资里面，人和团队是最重要的。一个项目有它的生命周期，一个点子会需要修改，只有团队才是最重要的。

过去我们很多传统的投资，投资完了我派一个财务总监，但是在互联网投资领域，特别是在早期的投资，作为投资人你很难实现。你投了钱还派一个人盯着钱怎么样花，每一笔钱向人报告，这样的信任关系也是很难建立起来。

还有，我不知道大家对投资有什么期望，我坦率告诉大家，做天使投资回报并不是很高的。很简单，天使投资从回报率来看，可能比较高，可能是10倍、几十倍。

第一，风险非常大，基本上是最早期的。而且最重要的是你投的资金额不大，也不可能占企业非常高的比例。一般来说，就是5%至10%。而且这是最早的时候，占到5%、10%，等到上市或者卖掉的时候，作为一个天使投资人你的股份比例可能是2—3%，你有没有心理准备。也就是说，最后一个公司做到1亿美金，你也是挣100—200万美金。我投钱了，不投公司活不了，我为什么占这么小的比例。实际上还是不了解风险投资真正的一个精髓。我们投的是人，我们赌的是团队，团队成功靠他们自己聪明才智和他们自己的努力。如果我们在早期，我们应该认识到自己的定位，我们是一个辅助者的角色，这一个企业不是我们的。因为我们会分散我们的风险，但是如果一旦我在早期，我就占用这一个企业特别多的股份，有一些创业者刚开始的时候比较傻，他可能什么条件也接受，你只要投我，你拿51%我拿49%都可以。这是不合理的机制，当最终创业者发现自己不拥有企业，他怎么真正的为企业燃烧他得青春呢？

我也经常举一个例子，你在一个企业里面做一个天使投资人，你控股的时候，这一个时候真正为这一个企业操心了，恐怕是你自己了。你在企业放500万美金的时候，你天天要操心这一个钱安全不安全了。我们过多的谈这一个人怎么样，我要建立一个好的游戏规则。从天使投资到VC，就是有钱的出钱的，有力的出力。让创业者挣最多的钱，然后是VC。

天使投资人除了比较高回报率回报就是个人的威望，还有个人的成就感。天使投资人可以很骄傲的说，这一个小公司很小的时候我发现了它，培养了它。但是风险投资很少有这样的成就感。

对于我们很多希望当天使投资人的同行来讲，我其实不是一个很纯粹的天使投资人，有人说我是战士，有人说我是创业者，有人说我做天使投资。我和VC打了这么多年交道，我个人的感觉是，当你决定投入哪一个行业之前，应该要了解那一个行业的游戏规则。我是比较反对，你对一个行业，不太了解情况下贸然做天使投资。

李镇樟也提到了，天使投资不是投了钱就等着回报，这样的话，还不如买彩票。天使投资风险大，但是我们控制风险很重要一个因素，投了钱，钱只是一个其中的资金，钱也是我的一个承诺，更重要的我对这一个行业要了解，所以我能够看到未来，所以我有经验可以帮助这一个企业规划它的战略、规划商业模式。同时我在这一个行业里面有资源，可以调动资源帮助公司找到合作伙伴，帮助他成长。

    在这一个行业里面，我又认识很多VC，我在VC里面，因为很多VC投资了我，他们挣钱了，对我有一些信任，所以我可以帮助他完成后续的融资，包括我了解VC融资规则，我在融资之前，懂得VC游戏规则，还要接受VC的的制度。还有作为互联网领域，跟传统企业有很大不一样。如果在很多传统领域，我是一个房地产的老板，我搞定政府弄到地，下面是跑龙套的，有没有你，我都可以挣钱。这样的情况下，谈以人为本，没有意义。的的

    在高科技互联网领域，工程师是最重要的，创业者是最重要的。因为这一个企业所有的资产都在他的脑子里面，是他们的经验和他们的知识，大家可以看到在中国，你觉得投资一个企业，你赌这一个人，你决定赌的时候，你要睁大眼睛。你对这一个创业者可能很难去换掉，换一个喜欢的人，这样的结果一定是双输。特别是在中国，缺乏真正职业经理人的环境，也缺乏这样的环境。这是一个客观存在。

我们赌一个企业的时候，我们对这一个企业的团队，所以，资金进入到高科技风险投资领域，我不是蛊惑大家，而是让大家看清楚里面存在的风险。如果你对产业、游戏规则不了解，仅仅放钱，这一个风险非常大。

天使投资投100万，占一定股份，过几年上市了，最后上市的企业是非常少的。我也特别希望有机会能够认识到我们希望投资高科技、互联网的投资人。我相信，如果大家更多联手，会降低这一种风险。

风险投资的风险本来就是最大的，天使投资是风险投资最大阶段，你有高风险，才有可能是高回报。我这一年来，通过写博客，和出席会议，我很少替我投资公司做宣传，我希望做一个创业者和投资者的桥梁，我希望把这些投资领域的潜规则明白的描述出来，让我们的投资者、创业者大家更好的理解这一种规则，让大家接受这一种规则。这样大家才在一个共同利益下面，从创业创始到长大，大家形成多赢的局面。

对创业者我也有几个建议：我刚才上来的时候快速浏览了一下我们的目录，有一个好消息是，里面有一个很感人的点子。凭我们的经验，你们80至90%的项目基本上很难融资。也可能是描述起来太简单了。

我是觉得，怎么样跟投资商谈，怎么样写商业计划书，都可以在网上可以搜到，我不多讲了。

我提几个观念：

第一个，大家能不能降低自己的期望。中国的创业者有雄心、有野心是对的。但是问题是，我们不是融资都能够做大的。我们每一个成功公司背后，一定都有100家不成功的公司。每一个VC吹牛说自己怎么样投资Google和雅虎的时候，从来不谈投资了更多不成功的公司。

中国互联网过去几年历史也充分证明了这一点，你拿到融资未必会成功。

你们有一个创意的时候，融资到几百万美元就怎么样，这样的话很难跟VC沟通的。你不要想公司未来会不会上市，会不会怎么样，你应该力所能及用最简单办法把事情做起来，体现它的价值。公司有了价值不断做大，可能它能够形成一种规模化的效益，这一种公司从商业模式来说，投资人比较喜欢的。

还有很多商业模式本身一定能够挣钱，但是未必能够形成一个规模效益，像这样的项目，坦率的说，很难得到VC真正的亲睐。对于这样的一种项目，并不是没有意义，我倒建议说，大家应该降低这样的期望，而是踏踏实实把这一件事情做起来，做收入、现金流很好的企业，他同样有价值。

第二个，你看最近美国流行的U2或者是Myspace，大家注意到一点没有，并不是这一个项目创业的时候刻意说做到如何，大家并没有想到这么大，他们只是解决他们遇到的问题，他们要创造一种独特的服务和产品，这一种服务和产品能够改变、解决一些问题。但是，比较幸运的是，不仅仅是他们自己碰到了这样的问题，还有更多用户遇到了类似的问题，所以更多的人用他们的服务，这样的成功并不是一种刻意，而是有偶然的因素。大家不要看到这一种成功的例子，开始效仿。如果把你的项目变成一个非常专注和简单的模式，我就要解决一个问题，我创造一种产品，我提供一种价值，可能你做不起来，但是这一个事情也能会形成一个公司、网站和收入。也可能你有运气，解决了很多人的问题，这一个过程当中，你的企业有长大的机会。往往一开始把自己的模式规划得非常的庞大，说很多虚东西的时候，这不是VC关注的对象。大家写商业计划书说不清楚的时候，你就用简单语言写，我企业做什么，他们为什么用，我为什么用，投资者会找到帮助你的人和相应的商业模式。

我在很多商业计划书里面我看到太多对美国成功模式的模仿和很虚幻的一种产业的描述。我认为这一个东西很难真正的奠定一个成功企业的基础。

我最后一点忠告，大家受了很多创业成功故事的蛊惑，你们一定要清楚，中国的商业环境不成熟，在中国要成功，需要一个人拳打脚踢，还需要你各方面综合的能力，在这一方面，我反复强调仅仅有一点点技术和创意很难成功的，怎么样解决问题呢？特别是今年，中国目前的创业环境，我的看法是，觉得最近更加严峻了。2000年的时候大家都傻，新浪、搜狐自己生存都有问题，这一个时候出来找一个地方也没有人烦你。现在你把这一个概念炒起来了，我们大笔一挥就冲进来了，今天所有中国的门户巨头加上QQ、百度全部冲进了博客的市场，这对新创的公司是一个非常大的打击。但是往身后一看，还有一小帮兄弟跟你一样，也杀过来了。今天互联网的欢迎真的是靠一个创意或者一个只有一点点功能的产品，肯定不能成功了。最重要的是，我认为在恶意竞争当中，靠的是团队执行力、经验。对创业者来讲，你有没有一个明确的战略，有没有一个简单清晰的模式，聚集有经验的团队。这一方面，恰恰是你们需要一些好的VC和天使投资人的帮助。

因为在美国，天使投资人，今天不仅仅是说我给你投钱，天使投资人投钱不重要，重要的是拿经验帮助他们，这一些经验帮助小企业少走很多弯路，帮助很多小企业越过很多的陷井。

我还要提到一点，在美国有太多的创业成功过或者上市或者卖给公司这一些人，当他们再来做天使投资的时候，他们实际上不仅仅是把自己的钱投入了一个商业做再循环，也是把自己这一种经验和资源投入到企业创业的循环里，这一点非常重要。如果我们每一个企业都是拿到了钱，但是从5个人从零摸索，把前人犯的错误犯一遍，成长到50、100人出什么问题都犯过，这样每一个公司成长速度非常快，甚至要花5、6年时间才会把公司做到200、300人。如果有经验的创业者、顾问、天使投资人、有经验的VC的帮助，我的这一些创业公司会获得快速的成长。这是天使投资人在产业链里面非常非常重要的因素。

最后我有两点。

第一点忠告，我讲过，刚才讲了很多泼冷水的话，大家见VC、天使投资人一定有一个心理准备，都有经验，对创业者们一定有很多挑战，不可能有人给你两个小时的时间，听你像祥林嫂一样。学会有5分钟、一分钟、一句话勾起他们的兴趣。而不是说一上来说我们的项目很大，能够颠覆谁谁，这样的话一点信息量都没有。或者说，我很有理想，你给我钱就怎么样，这样的话没有价值。你就告诉他们你想干什么，你的产品是什么，跟别人有什么不一样。这里面有一个谣传，说某某去见VC，没有讲3分钟，VC就写支票了，会有这样的故事吗？每年面临的故事一定会被投资人毫不留情的打断，客气的会说谢谢，我对你这一个项目感兴趣，但是我有事。不客气会说，你在说什么，我很忙，你走吧。你见VC一定是自我挑战的过程，被拒绝是成长的。见了10家有两家会愿意跟你谈，见了30家有一家愿意投资，是这样的概率。你们遭到拒绝是正常的，不要气馁，不要怕羞辱，你要把每一个VC对你的挑战，无论是善意、急躁的，一定是你没有准备好，一定是问了很多问题你没有想到，你修整你的模式，屡败屡战，最后才能拿到风险投资。

风险投资并不是像闹革命，以前我也被别人蛊惑，我说我的命运怎么这么不好，别人上厕所就能够拿到风险投资。我跟张朝阳和王志东他们聊，他们说也不容易。我现在跟风险投资人聊，他们说没有第一次、第二次就能够成功的，我觉得神话自己没有错，但是不要误导青少年。

现在我跟VC谈5分钟，如果我带的项目，我想1、2分钟把东西说清楚，这不是天赋，我周鸿一是被无数VC骂出来的。

这一点跟大家共勉。我本来想下台，一看到王俊秀就来气，我一进门就有人攻击我。我最近忙着反对流氓软件，我也是给大家造福。

第一个，我很自私，肯定是为我个人，我没有做过真正的流氓软件，我只是推广了这一种模式，现在这一个行业所有的人、所有的公司都在做流氓软件，上到国际化公司，下到个人网站，几乎所有的人都不干净。但是，说起来大家把罪名归到我头上，对我很不公平，说话没有意义，我们得行动，不管三七二十一我们提供一个反流氓的工具。为我个人讨一个说法。但是最重要的一个原因，大家不要笑，你今天要创业，在今天的中国没有一个人不怕得罪人，对流氓软件说不，不怕明枪暗箭，今天谁不做流氓软件谁傻。我A公司跟B公司做竞争，A公司通过流氓软件把流量做得很高，你会不会做流氓软件。还有，A公司用流氓软件杀了B公司，要不要反对啊？所以B公司唯一选择用同样的手段——流氓软件对付流氓软件，最后两个人都变成流氓了。如果没有人对这一件事说不，现在在中国做流氓软件不会说不，不会受到处罚，如果大家不禁止用暗室，大家不用练武了。这是一个很悲伤的事实。在今天的时间里，你们没有钱，没有流量，用什么样的方式推广，过去说把产品做好，现在把产品做好有什么用呢，他们都用流氓软件把客户锁定了。

我们从商业角度来说，流氓软件已经没有前途了，7、8年前做有机会，所有人做的时候有机会吗？你挣钱跟损失的名声不成比例。我希望更多创业者携手一起反对流氓软件，你可以不支持我，但你一定要反对流氓软件。绝大多数不做流氓软件了，干净了，大家才能在一个平台上公平竞争，否则，你除非做流氓软件，要不拿了风险投资也很难做起来。

我为什么做流氓软件，希望我们这一个行业更加干净、更加公平，也希望得到大家的支持，谢谢！

吴明华：周鸿一刚从比较理性，比较自己非常挣钱的角度对天使投资也好，对流氓软件也好，发了自己的演讲，前一个演讲是两个关键词，你的基本没有做我们针对创业者准备资金，准备资金的我们也准备一套体系，我可能有一个共享的技术中心，或者是有一个很好的一个孵化体系，就你这个创业者你去做你能做的事情，其他的事情我们帮你总结，我们的互联网实验室也会基于此推动，互联网实验室也是刚刚起步，我们推动的决心和信心，包括对整个创业者的支持力度不会减弱的，这是一个行业的趋势。

接下来的是中国天使投资的先驱刘晓人先生

刘晓人：

大家好。

昨天我在新浪也做了一个访谈，很多问题可以今天跟大家说，昨天为什么从传统行业会走入这个天使投资这样一个行列。你传统行业做的好好的，已经做到上亿，而且企业整个运行，包括整个现金流都非常好，单位企业不是规模很大，为什么会突然之间有一个转型，是一个很偶然的因素在。

我在杭州的大会上我说过，怎么转型的，主要是跟自己的一些性格上的关系，向往这一种挑战。刚才周先生有一点说的很对，我也很赞同，他说做天使投资人最大的感受，成功了以后有一种成就感。这对我来说人生这一点成就感是很满足的。所以我今天还是再一次要谢谢大家，特别是坐在前面、后面两排的创业者们，我对你们表示一些尊敬，我也是这样创业过来的，起先我的主题是心态，互联网6个月下来，自己确实是有一些感受，比传统行业更有挑战性，这是毫不质疑的。因为你想想看，两个月之前我成立了“红鼎”投资公司，我在传统行业里，作为一个个人投资人，过去我不知道什么叫VC天使投资，我不懂，我10年中用“红鼎”两字，我过去没有公司没有单位，就是一个名片，红鼎投资人，可能有人已经拿到了我的名片，我的名片今天带的不多，呆一会大家可以看我的手机号码，以后和我联系。

怎么沟通，像周先生说了怎么样打动我，我在6个月中，看了无数的团队，无数的项目书。今天在座的，周鸿一先生的眼睛有一点红，可能我们很累，天天看项目书，我走到这一步，转型确实是有一点当时转过来的时候跟自己的团队，我自己也有团队，传统行业我投资投了40多个项目，蛮成功。我总结了一个经验，就是我们红鼎公司的价值观，过去我讲我们的核心是什么地就是以人为本，这是我们红鼎公司的价值观，我们红鼎公司在传统行业投资我过去是以看人为主，传统行业兄弟办厂我投资了，现在一下子转型，转到天使投资这块，转到互联网，带来一些激情。我天天考虑我这个企业怎么样做大，和国外的企业一样，需要的就是人，最主要的人。我认为90%是相通的东西，就是人，管理上也是这样的10%的不同。

我6个我杰出的项目也好，我真的跟大家沟通的是，你怎么能够在这简单的时间打动我们，使我们认识，和对你这个项目有信心，刚才周先生说的很对。有一些做法不同，我刚做了6个月，具体的操作流程、经验、操作不同。但是有一点感受，好多人都劝我，包括专家、教授说很难做一个事情，我觉得有挑战，这跟我的性格相近，我跟方兴东的合作也是这样的。

大家其实不要看有一些上市的就不能代表一定怎么怎么成功，你做一个网站，你做到几十位不错了，你重新去做博客看看，很难的。互联网我觉得他真的不要一个计划书你给我看了之后，就觉得两年之后在纳斯达克上市，这太神话了，我做了25年的生意，我很知道这种神话。你马上想做一个阿里巴巴什么的都不行，马云以前也做过黄页的，互联网觉得我根本没有模式的，照国外的模式是不对的，你要有自己的东西，你自己的核心，互联网只有一个探索的过程。

我要说的互联网不是金矿，这是一个人生奋斗的过程，你的心态准备好了吗，你准备以后的创业的过程中，遇到一些波折。这是我要对大家说的话，好像是沙漠中的绿洲，要你去寻找，互联网很有挑战的。

今天很高兴有这种场合跟大家交流。我在杭州搞了几个见面会，每一次30个团队，他们每次准备20多分钟，让我看资料，我真的不会看，我主要是看团队。在北京、上海好多创业者真的很辛苦。他们会到杭州来找我有一些费用上的关系，我一般会赶过去跟他们交流。现在我要做的事情真的不够：

第一，我的时间不够，我看到了一些问题，就像刚才人家给我名片我怎么看，好多计划书我没有时间看，觉得有一些困难。近段时间我有一个计划，自己做了这个事，自己刚刚出来创业的时候有激情在，我现在很平和，我作为天使投资人我不想马上一年两年到纳斯达克上市，我一心一意想赚钱的话，我可以去做股票、彩票，这不是我的性格。

我现在在杭州也准备搞一个孵化器，这个孵化器不是为创业者搞的，我的理想还是要各种各样的投资人，在我的孵化器里面。到时候你们可以到一个地方，或者说杭州或者我们可以派专业的团队过来，这样大家可以找到我们，跟我们沟通。我找的是天使人的孵化器，我想把这件事情做成。

红鼎公司一定会存在，红鼎公司作为一个投资公司一定会在10、20年之后和国外的一些机构或者是资本，我会在同一个舞台上共舞。

这是我心里想做的一些东西，至于做到什么程度，我在行业里的经验也用得到。不管你是高科技，任何东西是以人为本，任何东西是人做出来的。

还有一点，泼点冷水的话，有一点，其实创业没有大家想象的这么难，这是我自己的一个观点，我亲身的感受，为什么我会这么说呢，我是亲身过来的，有很多困难，我认为创业不难，难的是坚持，你坚持自己的理想，坚持自己的方向，你一心一意做一个东西，你做一个网站一定要有用，有价值，你只要努力了就一定会成功，你只要坚持住。你一个团队十几个人，你可能不做互联网了，但是在其他领域也会成功，你如果没有成功我认为你是不够努力，还有你的心态不好。

我看了两本书，一本是叫《穷人银行家》，一本叫《德兰兄弟战》他才是真正的天使，我们不算是。创业者才是真正可爱的，创业者才是新时代最可爱的人，这是我的心里话。只要你们努力肯定会成功，我这次建了上海的团队，他们做了一个旅游的网站，可能没有上线，他们四个人每个人名字中拿一个字建立自己的公司，我觉得很可爱，他们有3、5年了，自己拿出家里的钱自己弄，我到了他的家看了他的家，他答应我只要给他钱，他会到杭州来上班，我说我就看中你们四个人，你们可能在自己的项目上可能不会成功，但是我红鼎公司永远向你们敞开大门。我觉得成功不是你一定要上纳斯达克上市，不是这样的，比如说你能出一本好书也是一种成功，对整个社会有一些价值，这是一种成就感，我今天做天使投资，我刚才说了，我为什么做，很简单的，炒房地产更简单，炒房地产很正常的，现在你有资金，而且很稳妥。我从进投资这一天起，我跟自己说，我准备好了，我跟我的团队说我们准备好了，你每天都在看书，你不要说我天天看杂志，那是你没有准备好，我问一个大学生每天看什么书，他说我在看杂志，他没有准备好。一切事情要准备好，不是准备好失败，而是准备好重新开始。互联网就是一个心态，而且我告诉大家，互联网充满了挑战，他不是金矿，你如果天天顶着金矿很难成功，对你的人生谈不上价值，今天就说到这里。

吴明华：

刘先生的讲了很多真心话，他对创业者的支持不是来自于高利润的追逐，对我们的创业者的精神一种支持。做一个统计，觉得今天上午演讲非常棒的，大家给予热烈的掌声。接下来我们有5分钟左右，大家休息一下，我们进入上午另一个阶段我们的主题论坛。

专题论坛

吴明华：尊敬的各位来宾大家上午好，我为大家介绍一下我们本次天使论坛的主持陈纯华女士，是具有全球在科技界有影响力的人。

陈纯华：各位大家好，我在上面看，觉得很欣慰，因为创业和投资的气氛非常浓厚，我希望我们会有一些公司像Google，今天我们有7位嘉宾，我会让三位还没有讲过的先自我介绍。今天我们尽量是说Web2.0，所以互动很重要，现在大家准备问题，如果用书面是最好，大家把问题和姓名写下来给工作人员，请提上的嘉宾回答。

现在请嘉宾上台。我们有7位嘉宾，今天演讲过的陈友忠，请陈先生上台，请周鸿一周先生上台，请李镇樟李先生上台，请张向宁先生张上台，请戴志康先生上台。

我先请张向宁先生自我介绍一下。

张向宁：

我叫张向宁，我是天下互联的CEO，原来做一个公司叫中国万网，我现在很不好意思出来，因为我做的两个公司不算成功，有时候跟创业者在一起，还是觉得有责任出来，因为这是一个行业、产业的事情，我一步一步走出来，也想把经验传递给创业

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2006-09-25 05:23
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