低碳经济概念受益龙头股

关注低碳经济概念股六路投资机会

　　在全球气候变暖的背景下，以低能耗、低污染为基础的“低碳经济”成为全球热点。据汇丰银行一项研究显示，2008年，全球气候变化行业的上市企业（包括可再生能源发电、核能、能源管理、水处理和垃圾处理企业）的营业总额达到了5340亿美元，超过了5300亿美元的航天与国防业。尽管全球出现了经济衰退，但低碳行业2008年的收入仍大幅增长了75％。

　　今年的重头戏将是12月的哥本哈根会议，经过各国的激烈讨价还价，预期会达成一定的碳排放和节能减排方面的协议。为了在会议中占据主动位置，各大国必将有所行动。可以预测，从现在起到12月这段时间里，将是世界各国的一个关于低碳政策的政策密集期。比如美国参议院有望通过《清洁能源与安全法案》等，这些有关全球气候政策暖风将成为持续推动新能源板块新一轮上涨的催化剂。

　　目前国内正在制定的政策有：《节能环保产业发展规划》、《关于半导体照明节能产业发展的意见》、《关于发展低碳经济的指导意见》、《新能源产业发展规划》等。随着哥本哈根会议的临近，国内相关政策出台的预期也将升温；同时，对气候问题的关注，也将使得资本市场对低碳经济的关注度再度上升。预期未来的这几个月里，新能源和节能减排板块有较好的投资机会，建议投资者加大对低碳板块的关注。

　　根据我们的理解，我们认为低碳经济概念主要包括以下两大的类别：一、新能源板块：包括风电、核电、光伏发电、生物质能发电、地热能、氢能等。二、节能减排板块：包括智能电网、新能源汽车、建筑节能、半导体照明节能、变频器、余热锅炉、余压利用、清洁煤发电和清洁煤利用板块（包括CMD项目）等。重点公司推荐如下：

　　核电板块。根据核电行业受益程度的不同，应重点关注有一定技术门槛、盈利能力较高的核电设备制造业个股，重点推荐东方电气（600875）、上海电气（601727）、哈空调（600202）、中核科技（000777）、自仪股份（600848）、奥特讯、兰太实业（600328）、海陆重工（002255）、方大炭素（600516）、嘉宝集团（600622）。

　　风电板块。根据风电产业链的各个环节利润的高低以及发展趋势，首选龙头整机生产厂商和核心零部件生产厂商。推荐如下：金风科技（002202）、湘电股份（600416）、东方电气（整机）；中材科技（002080）（叶片）；华锐铸钢（002204）（铸件/风机轮毂）；天马股份（002122）（风电轴承）。

　　光伏发电。依据太阳能行业需求回暖时，各环节的受益程度的不同，我们优先推荐高端薄膜电池厂商及零配件供应商，其次是晶体硅电池下游或一体化厂商，再次是晶体硅电池上游多晶硅。建议投资者重点关注天威保变（600550）、南玻A（000012）、中航三鑫（002163）、航天机电（600151）、拓日新能（002218）、孚日股份（002083）、金晶科技（600586）、川投能源（600674）。

　　新能源汽车。我们分析认为，新能源汽车的核心及利润主要在于动力电池组，因而应重点关注涉及到镍氢电池和锂电核心资源或者核心技术产品的厂商，建议关注：科力远（600478）、中炬高新（600872）（镍氢电池）；江苏国泰（002091）、西藏矿业（000762）、杉杉股份（600884）、中信国安（000839）、中国宝安（000009）、佛塑股份（000973）（锂电）。

　　智能电网。重点关注荣信股份（002123）、国电南瑞（600406）、特变电工（600089）、长城开发（000021）、思源电气（002028）、安泰科技（000969）。

　　其他方面：凯迪电力（000939）（生物质能发电）；华光股份（600475）、科达机电（600499）（清洁煤发电）；华光股份、泰豪科技（600590）、双良股份（600481）（建筑节能）；三爱富（600636）、巨化股份（600160）、天富热电（600509）（CDM）；浙江阳光（600261）、佛山照明（000541）、雪莱特（002076）、三安光电（600703）（照明减排）。