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软件板块疯狂的背后

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软件股被爆炒的原因却是空泛的愿景利好和传言。面对没有业绩支撑却能狂飙的股价,我们需要保持冷静。

中国股市从来不缺乏黑马、疯牛的神话。最近,以浪潮软件为代表的软件股又异军突起,上演了一出“疯狂的赛车”。4月2日~17日之间的10个交易日之内,浪潮软件有9个涨停,股价从6.76元狂飙到16.28元,累计涨幅高达150%。

浪潮软件 “疯牛”般的表现,拉动了整个软件板块群体异动。据统计,软件与服务板块指数在今年3月以来的30个交易日中平均快速上涨47.15%,远高于大盘。其中,中国软件从2月底的不足10元,到4月17日冲上30.99元,翻涨3倍; 浪潮软件、启明信息等涨幅也都在100%以上。

与此同时催生的财富效应也令市场参与者血脉喷张。然而是什么让机构、游资“豪赌”软件板块呢?分析之下,支持近期软件类股票狂涨的却大多是一些愿景的利好甚至传闻。

据悉,近期传闻“核高基”名单即将公布,这是软件类股票被爆炒的主要原因。“核高基”即“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”科技重大专项。据悉,“核高基”重大专项扶持将持续15年,每年专项资金平均投入规模将达到20亿元,加上地方配套资金后,每年投入规模将超过40亿元。这是新中国成立以来,国家首次以如此规模的巨资组织开展基础软件重大项目。这无疑能给中国软件业带来长远的持续盈利的前景。此其一。

其二,近日财政部网站公布《关于做好2009年度支持承接国际服务外包业务发展资金管理工作的通知》,商务部、财政部将安排专项资金,对2009年度承接国际服务外包的相关业务予以资金支持。这是对从事软件外包业务的企业的利好。

其三,4月15日《电子信息产业调整和振兴规划》正式出台,加大信息技术改造升级的补贴,明确国产软件替代计划的实施细则。这将抬高软件板块的整体估值水平,也对近期软件类的涨势起到推波助澜的作用。

其四,还与创业板即将推出有关系。因为创业板中30%~40%的公司都来自软件行业,而创业板向来就有爆炒的传统,因此借题发挥顺势预热,拉抬身价,似乎也合情合理。

然而,软件股虽然在二级市场有着近乎“疯牛”般的亢奋表现,但是多家软件上市企业并没有亮丽的业绩支撑。

以浪潮软件为例,其年报虽显示净利润大幅增长,但扣除投资收益,利润率同比下降了90.80%。浪潮软件主营的软件及系统集成、计算机及应用产品等业务,在2008年的营收和利润率同比均出现较大幅度的下滑。而中国软件也公告预亏,业绩不甚理想。

从长远而言,“核高基”扶持资金和相关利好政策无疑将增加软件企业的盈利能力和净资产,但短期内很难带来主营收入和利润的明显变化,也就是说,没有充分理由支撑股价短期内出现如此大幅的上涨。

10年前的“5·19”行情中,网络科技股是拉动大盘强势上攻的“带头大哥”,但没几个月就烟消云散了。10年之后,科技股卷土重来,不过这回“领头羊”是软件板块。此次疯狂,会不会重蹈覆辙?

面对疯狂我们需要一份冷静。任何股票,如果没有良好的成长性业绩作为支撑,最终还是要回归基本面。泡沫终归是要破灭的。
  -- 计算机世界报
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