存在货币,就存在外汇交易市场。
它的历史可追溯到公元前数千年,当埃及出现第一批金属货币时。按现在的观点,外汇交易于中世纪开始发展。这与国际贸易和航海的发展密不可分。靠兑换不同国家的货币赚钱的意大利兑换商被认为是首批兑换商。
随着国际关系的发展,市场轮廓越来越清晰,外币交换市场出现了变化。外汇交易市场最显著的变化发生于20世纪。20世纪70年代,当一种货币对另一种货币的固定汇率体系被取消,外汇市场获得了现代化特征。
在取消汇率波动的限制之后,新的商业形式出现了:在汇率变动的自由体系条件下获取利润。而且汇率变化受所有可能的市场状况影响,并且只由供求关系调节。
俄罗斯的外汇于20世纪90年代随着自由市场关系的发展而出现。最先进的银行迅速认识到,在这个市场上能获得相当可观的利润。于是开设了在货币市场上从事投机活动的交易部门。该领域的专业人士迅速热门起来,不仅在俄罗斯银行,也在一些西方银行找到用武之地。交易商人数每年都在不断增长。
外汇市场发展的主要阶段(根据现代百科全书)
20世纪30年代。全球金融危机。经济贸易关系也遭到破坏。金币本位的统治时期成为过去式。30年代中期伦敦成为世界金融中心。英镑成为外汇交易和建立外币储备的主要货币。那时俚语中把英镑成为”电缆“(cable)。那时进行交易的通讯方式为通过电缆传送电报和信息,故由此得名。
1930年。在瑞士巴塞尔市成立了国际清算银行。建立该银行的目的在于为那些新独立的国家和面临收支暂时性逆差的国家提供财政支持。
1944年。 布雷顿森林会议在美国举行。它被认为是英美竞争结束。参加会议的有两个重要人物:约翰·梅纳德·凯恩斯(英国)和哈里·德克斯特·怀特(美国)。他们在现行条件下成功建立并开启了世界金融体系发展的新秩序。
布雷顿森林体系主要内容
国际货币基金组织(IMF)成为监管世界金融-经济关系的主要机构;
宣布发挥国际储备作用的货币(美元和英镑);
确定与美元挂钩的货币可调平价(允许偏差-1%);美元与黄金挂钩(每盎司黄金-$35);
IMF成员国必须在取得IMF同意后才有权修改平价;
过渡期结束后所有货币应保持可兑换;为遵循这一原则,各国政府应保持国际储备,在需要的时候 — 在外汇市场上进行干预。
IMF成员国用货币和黄金支付费用。
1947年。 为了抵制共产主义的到来,美国采取了欧洲经济复兴计划。美国国务卿马歇尔在他的报告中阐述了此计划。报告称,欧洲经济应恢复到能够自主支持自身军事力量的水平。任务之一就是解除“美元荒”。如果1949年欧洲的美元负债为31亿,那么1959年就达到了101亿美元。
到1958年。欧洲大部分国家宣布本国货币自由兑换。
1964年。 日本宣布本国货币的可兑换性。
主要货币可兑换的消息公布后,人们清楚地认识到,美国已经不能再维持每盎司黄金$35的价格了。通货膨胀对美国构成威胁。肯尼迪政府采取了一系列错误的行动 — 引入息差税,增加外国借款人的成本,以及外国贷款自愿限制计划。税收和限制提供了新市场出现的契机 — 欧洲美元市场。
1967年。 英镑贬值,给布雷顿森林体系的虚幻稳定性带来最后的打击。
60年代美国收支平衡赤字导致黄金储备从180亿美元降低到110亿美元。与此同时,美国外债增加。.
1970年。美国大幅度下调利率,引起美元的重大危机。在很短的时间内,大量资金从美国流入利率较高的欧洲。
1971年5月。德国和荷兰宣布本国货币暂时自由浮动。
1971年8月。 美国收支平衡赤字增长迫使尼克松总统暂停美元兑为黄金的兑换。
1971年12月。在华盛顿举行的史密森学会的会议上进行了保存布雷顿森林体系的最后尝试。兑换汇率同平价间的偏差增至4.5%。
保持范围的界限非常困难。一段时间后,德意志银行以50亿美元的资金进行了干预。那时这是一笔巨大的金额,但却并没有带来成功。欧洲和日本的外汇交易所不得不暂时关闭,而美国宣布美元贬值10%。
发达国家不再维持固定平价,放任货币波动。
1973-1974年。美国逐步取消了息差税和外国贷款自愿限制计划。
布雷顿森林体系不复存在。
布雷顿森林体系作用的最后几年里,在央行干预终止期间外汇交易商获得了大笔的投机盈利。在取消固定汇率后,取得这么可观利润的机会变得非常有限。许多银行遭受巨额损失,而两个著名银行 — 科隆的“Bankhous Hershtadt”和纽约的“Franklyn National” — 因为失败的投机操作甚至破产。
1976年。 牙买加会议召开(金斯顿市)。世界领先国家的代表人确定了建立世界货币体系的新原则。在国际支付时,各国拒绝使用黄金作为填补收支逆差的资金。
政府间组织,作为新体系的主要组成部分,调节货币关系,及货币兑换。用本国货币充当支付资金。商业银行通过其主要机制实现国际货币交易。
1978年。欧洲货币体系(EBC)成立。 EBC核心是货币交叉汇率与汇率中央和边界值的交织网。总的来说,EBC与布雷顿森林很相似。如果交叉汇率接近边界值,双方国家有责任进行干预。
EBC主要货币 — 德国马克。
1985年。ECU逐渐成为实体工具,而不是计算工具。发行了以ECU命名的旅行支票和信用卡,银行也开始接受ECU存款。
1999年1月市场上出现新的欧洲货币代替了ECU — 欧元。11个欧洲国家固定了对欧元的汇率。欧洲中央银行开始以货币策略管理欧洲货币联盟(EMU)。
1999年。欧元成为欧洲货币。下面列出了11个参与协议的欧洲国家兑换欧元(EUR)的汇率。
欧洲货币联盟参与国对欧元的固定汇率:
EUR/LUF 40.3399 卢森堡法郎
EUR/BEF 40.3399 比利时法郎
EUR/IEP 0.787564 爱尔兰英镑
EUR/FIM 5.94573 芬兰马克
EUR/PTE 200.482 葡萄牙埃斯库多
EUR/ESP 166.386 西班牙比塞塔
EUR/ITL 1936.27 意大利里拉
EUR/FRF 6.55957 法国法郎
EUR/DEM 1.95583 德国马克
EUR/NLG 2.20371 荷兰盾
EUR/ATS 13.7603 奥地利先令
欧元发行了面值为5, 10, 20, 50, 100, 200 和500 的纸币,以及面额为1,2 欧元,50, 20,10, 5, 2,1分的硬币。
1990年代末期。个人资本开始积极参与到外汇市场。
本文是我自己从外文翻译过来的,若有不正确或不足之处,忘大家海涵。
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