P2P调研

P2P网络借贷国内外理论与实践研究文献综述

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Duan et al.(2009)认为群体行为在P2P网络贷款中特别显著，原因之一是网络中信息过多，使用者很难理解和使用全部的信息Brynjolfsson&Smith（2000)；二是人们更易从网上获得其他人的选择和建议。

Duan et al.(2009)描述了许多社会和经济的情形，如群体行为使个人的选择更易受他人决定的影响，因此导致了许多经济的现象，如：投资者的建议(Scharfstein&Stein1990),首次公开发行定价行为(IPOs)(Welch1992),时尚和习俗(Bikhchandanietal.1992)和投资组合贷款的代表(Maug&Naik1995)。

Davis(2001)认为贷款小组缺乏明确的所有者和管理的特征和无决策机制决定任何一个人都可以参与到这个组内或拒绝参与。

Freedman and Jin(2008)研究发现：在贷款小组中如果有借款人的朋友时，贷款违约的概率更低。

Everett(2008)发现如果贷款组里有与借款人现实生活中有联系的人，如：同事或校友时，违约的概率下降很多。

DattaandChatterjee（2008）认为贷款组内的组织者将根据借款人提供的信息确定借款人的等级，组织人有时是出于无私的心态为贷款组其他成员服务，有时是为了获得额外的费用，贷款组内的组织者成为了一种新的中介，通过信息处理、提供建议监控贷款偿还进程，使得资金从盈余方流向稀缺方。

Bhattacharya&Chiesa(1995)认为借款人不愿意把信息公开，而只透露给贷款组织人。贷款参与人可以自愿地把借款人的私人信息揭露给贷款群体的组织者，当出现违约时，Prosper会组织那些能促使借款人还款的人，迫使其还款。

 

Assadi和Ashta(2010)第一个从学术角度去研究网络联保贷款的人，他们从多个方面观察借款人的信息，如博客、个人评论、个人交流、聊天等。通过借款人的社会网络可以减少不利因素使贷款违约概率更小(Linetal,2009)。

 

Prosper中社会网络揭露的借款的“软信息”有利于补偿“硬信息”的缺乏(Freedmanetal2008)。Viswanathan,Prabhala,和Lin(2010)研究有社会网络资源的人更易获得更低利率的借款并且违约概率更低。

 

Rocholl、Puri和ThomasHildebrand,ManjuPuri、JörgRocholl（2010）当贷款组织者在为获取更高管理费收入而置贷款风险为次要位置时，有可能使贷款更易违约，贷款组织者如果在参与贷款中所占的份额较大时，他就会权衡个人的经济利益，公正地选择违约概率较小的贷款项目。

 

国内外P2P网络借贷平台比较分析及建议_娄飞鹏

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Prosper是美国特拉华州的一家公司，位于加州圣弗朗西斯科。2006年2月，Prosper在美国注册成立了一家在线借贷平台网站，是美国首家P2P网络借贷平台。截至2013年4月底，Prosper共有注册会员160万个，实现借贷金额超过4亿美元。就贷款人的情况而言，工薪阶层占92%。借贷过程类似双盲拍卖，Prosper的借贷双方都在网站上注册，双方均不披露其真实身份。

 

拍拍贷金融信息服务有限公司（以下简称“拍拍贷”）成立于2007年8月，总部位于上海，是国内首家小额无担保P2P网络借贷平台。截至2012年11月，拍拍贷注册用户120万个，其中有4万个用户成功获得贷款，2012年上半年借贷成交金额近2亿元人民币。在为客户提供服务时，拍拍贷坚守P2P网络借贷平台最初的做法，即采用线上模式，网站仅供借贷双方发布信息，会员自主成交，利率由借贷双方根据供求情况决定，资金通过第三方支付平台支付，拍拍贷不在平台之外审贷，也不对贷款提供担保。

 

宜信公司成立于2006年，总部位于北京，是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额贷款行业投资、小微借款咨询服务与交易促成、小额信贷助农平台服务等业务于一体的综合性现代服务机构。该公司有宜农贷、宜人贷、宜车贷等贷款品种。在为借贷双方提供融资服务时，主要采用线下模式，在P2P网络借贷平台之外，有专人负责对借款人进行审核，同时又向贷款人做理财、购买其贷款资产等。另外，宜信公司也与中信信托等合作开发年收益率为10%～12%的信托产品，其业务范围已超出国际P2P网络借贷平台一贯的做法。

 

虽然不同的P2P网络借贷平台的经营模式存在差异，但其业务办理流程基本相同，主要有如下七个步骤：

一是有网络借贷需求的人员在P2P网络借贷平台上注册；

二是借款人拟贷款时，根据平台的要求提供身份证明、收入情况、资信情况等信息，明确贷款用途，并在P2P网络借贷平台上提出申请；

三是P2P网络借贷平台对借款人进行审核；

四是审核通过后，借款人在P2P网络借贷平台上发布借款信息，根据平台的要求明确借款的金额、期限、利率、资金筹措期限的部分或全部内容；

五是贷款人通过P2P网络借贷平台进行投标；

六是在资金筹措期满后，如果贷款人投标资金总额达到或超过借款人的要求，则借款人的借款可以实现，否则借款人需重新申请或放弃借款；

七是借款人获取借款后，P2P网络借贷平台便生成电子借款凭条，借款人定期偿还借款资金。

 

Zopa的风险管理措施包括：

一是设置借款人的准入门槛。Zopa规定，借款人需满足身份可确认、历史信用记录可查询、稳定的收入保障其还款能力、良好的债务还款记录等基本条件。同时，借款人需要有较好的信用评级。借款人若存在历史还款记录不好或有较多的无担保贷款，则在准入审核时可能被拒绝。

二是借款人的资金用途主要限定在购买汽车或大件家具等领域，并对借款人提供资金使用建议。

三是Zopa除运用银行的风险控制措施外，还对所有的借款人进行身份检验、历史信用记录查询、信用风险评级，借款人必须签署由Zopa编制的法律合同，在借款人逾期时将交由专业的追收公司进行追偿，同时要求贷款人的资金分散为10英镑的小额借款以分散风险。

四是对资金采用安全保护措施。Zopa保留贷款人的资金于隔离的RBS账户中，在资金转移前的24小时内给贷款人最后的决策建议。贷款人在对个人信息保密的前提下，账户资金被盗时无需承担损失。

 

Prosper虽然只促成借贷双方的交易，但也有较多的风险管理措施。

一是以信用评级的方式设置借款人的准入门槛。通过外部评级机构Experian和Prosper内部的评分确定信用评分，据之设定利率。信用评分在640分以上的为一般，700分以上的为良好，760以上的为优秀。信用评级达不到最低要求的借款申请人不能获得借款。

二是限定借款用途。Prosper认可的借款用途包括购买汽车、家庭投资、房屋装修、经商、医疗、子女教育、举办婚礼等。

三是信息透明化。虽然借贷双方无直接接触，但贷款人可通过Prosper查询借款人的信用评分与评级、还款历史，以及借款人的借款用途。

四是Prosper将投资者的资金按每份25美元的标准分成若干份，分别借给不同的经过审核的借款人，以实现投资的多元化。

五是Prosper规定资金筹措期限为14天，若14天内贷款人投标的总额达不到借款人的最低资金需求额，则借款自行终止。

六是Prosper根据历史交易记录、官方信用评级机构的评级、Prosper评级，列示每个信用等级的平均损失概率，供贷款人参考。在资金转到借款人的账户前，Prosper将会对借款人进行再次确认。

七是贷款人只选择满足其设定的相关条件的借款人进行投资，同时借款人必须每个月偿付固定数额的资金到贷款人在Prosper的账户中，资金直接从借款人的银行账户扣除。

 

拍拍贷的风险管理措施包括：

一是对借款人进行信用评级。

二是对满足如下条件的贷款人提供本金保障服务，包括通过身份认证、成功投资50个以上借款列表（同一列表的多次投标视为一次）、每笔借款的成功借出金额小于5000元。

符合上述条件贷款所产生的坏账计提金额大于净赚利息金额时，贷款人有权即刻申请赔付。三是拍拍贷按照分散投资、收益覆盖风险、投资组合等原则进行风险管理。如果借款人逾期超过60天，拍拍贷会把对该笔借款所收的成交服务费按比例补偿贷款人。一旦借款人还款后，网站将从贷款人处收回这笔费用。

四是若借款人出现逾期，拍拍贷将根据电子协议中罚息的规定对借款人收取罚息，催收部门对借款人催收，根据隐私规则的约定分阶段将借款人的信息进行黑名单曝光。

 

宜信公司的风险管理措施包括：

一是宜人贷为出借资金的理财客户提供本金保障服务，包括对符合一定条件的客户提供100%的本金保障，避免客户出现资金损失。

二是借款人有3次还款日顺延的机会，每次顺延的期限是两天，超过3次则视为逾期并缴纳罚息。单次超过三天的取消顺延机会。

三是宜信公司对逾期和提前还款都有处罚措施。逾期和提前还款需要向借款人收取相应的罚息或违约金。

四是借贷双方与宜信公司CEO签订协议，往来资金通过CEO个人账户转账，以提高资金的安全性。

 

 

互联网金融之P2P贷款行业研究报告

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2007年5月上线的加州的森尼维尔市贷款的俱乐部 Lending Club，看中的却是网民联络平台的高传播特性及朋友之间的互相信任，使用Facebook应用平台和其他社区网络及在线社区将出借人和借款人聚合。 Facebook是一个类似于MSN的全球网民联络平台，拥有千万用户。Lending Club具有固定的贷款利率及平均三年的贷款年限。借款人在进行贷款交易前必须要经过严格的信用认证和A-G分级。出借人可以浏览借款人的资料，并根据自己能够承受的风险等级或是否是自己的朋友来进行借款交易。Lending Club不采取竞标方式，而是根据不同的借款人的信用等级有不同的固定利率。借款人可以在Lending Club Facebook应用中发出借款请求， 因为Facebook中多为认识多时的朋友或同学，所以大多数借款人都觉得将借款请求在此公布会增加成功的可能性，同时也不必将自己的信用历史公布，增强了私密性。Lending Club的平均贷款额为5500美元。最低1000美元，最高2.5万美元。目前Lending Club已经获得了来自Canaan  Venture Partners和Norwest Venture Partners1230万美元投资。 Lending Club模式除了划分信用等级外，网站还规定固定利 率，并且利用网民交际平台为自己服务，这一点不得不说是一个创举。

 

4、青岛模式：有抵押有担保模式 

青岛是民间借贷比较发达的地区。据业内粗略统计，自2003 年青岛第一家民间借贷中介机构成立以来，2006年本市此类机构发展至40多家，随后以每年50％左右的幅度增长，目前已达100家左右。而这些民间借贷中介基本都是作为个人对个人的出借和借款平台存在，所以也基本都可以说是属于P2P企业。青岛模式由于摸索时间较长而相对成熟。 

 

青岛模式一个最大的特点是，风险小，不良贷款率低。青岛 P2P公司不良贷款率普遍较低，一个重要原因是基本上都以房产为抵押，汽车、股票、合同等一律不得作为抵押物，以控制风险。 调查几家较大的P2P网站时发现，其要求的抵押物一律是房 产证，而且要求必须是可以看到并准确估价的青岛市区的房产。所以，青岛的P2P企业是基本不做外地人的生意的。严格的抵押制度的背后是出借人的低风险保障。因为有可信的抵押物P2P企业完全可以为出借人做担保。青岛P2P借贷利率一般由P2P公司根据借款人情况决定，平均在12%左右。

 

青岛P2P模式是风险最低的，P2P企业也是担负最大责任的。 所以青岛P2P企业是典型的“复合中介型”。但是由于其企业都是民间借贷中介转型而来，所以并不重视网络的作用，其网站页面多半并没有个人借款信息或者是出借信息，而是公司的自我宣传，旨在让借款人或者是出借人到其公司面见洽谈，而且青岛只做本地人生意，由于P2P企业的主要特点是以网络为载体展开运营的，所以青岛模式在一定意义还不是典型的P2P企业。