四季度限售解禁将迎来历史高峰

http://www.sina.com.cn 2007年09月28日 07:40 全景网络－证券时报

　　四季度限售股份解禁规模将达到366.42亿股，约6000亿元市值 四季度迎来限售股解禁高峰

　　证券时报记者郑晓波

　　四季度将迎来限售股份解禁的历史新高，达到366.42亿股的总规模，约6000亿元市值，约占当前流通市值7.8万亿的7.7%。这是中投证券最新一份研究报告统计的数据。

　　这些限售股份包括了股改限售、新发行公司原有股东的持股部分，新发行公司机构投资者认购的限售部分，以及投资者认购增发中的限售部分。其中，被市场关注较多的股改限售股份达到了176.2亿股。

　　关于这176亿股股改限售股，东方

证券日前发布的一份研究报告指出，这部分解禁的限售股，总计市值约达到3000亿元。解禁数量超过1亿股的公司有17家，中国石化(18.94,0.56,3.05%)、民生银行(15.81,0.73,4.84%)解禁股数量最多，均超过45亿股。按月度计算，股改限售股解禁以10月份为最多，10月份将有121.3亿股解禁，合计解禁市值约为2003.2亿元。

　　西南证券分析师张刚也指出，除10月份股改限售股的解冻额度创历史单月解冻额度新高外，首发、增发配售、定向增发、大股东增持部分的解冻额度也高达1255亿元，远高于9月份的238亿元。

　　中投证券的报告也显示，解禁规模在10月份出现了爆发式的增长，市值达到了9月份的2.88倍，此后11月份稍有缓解，解禁市值与9月相仿。但明年2月份之后，解禁市值将再次提高并创出历史新高。

　　张刚认为，限售股解禁对大盘的影响有限，但一些绩差公司或高估值公司限售股在解禁之后，可能将遭到限售股股东的套现冲击。此外，10月份解冻的首发机构配售部分和定向增发机构配售部分也值得高度警惕。

　　中投证券金融工程研究员王俊杰则表示，限售解禁股份对市场的冲击是在较长的时间内消化的，而到了接近限售解禁时间点的短期内，其市场影响已变得不那么突出了。所以，在市场没有发生其他重要事件的情况下，则10月份的限售解禁高潮对市场的压力已经在9月中下旬以来的牛皮市道中体现出来了。

　　王俊杰还指出，如果第四季度股指期货推出，或发生其他重大政策调整，市场的资金流和投资者资产配置都将发生一定的变化，必然导致市场的整体波动，如此情况下，解禁的限售股份将不是市场的主角。但是，估计随着年底的临近，市场将集中消化明年一季度解禁股份规模再次猛烈膨胀的压力，所以在仅考虑限售股份影响的情况下，第四季度后半段市场选择牛皮市，甚至回落的可能性是存在的。

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